企业连续并购的熵变解析

发布时间：2023-04-20 05:42

　　自深沪两市成立证券交易所以来,上市公司不断地参与并购。每年的并购交易额都接近GDP的5%,所涉及的公司将近一千多家。这些现象,致使并购成为我国学者日益关注的理论与实践焦点。 熵理论揭示物质的发展具有不可逆性,在封闭的系统里,熵只会朝着增加的方向发展。而对于开放的企业,在熵理论的指导下,会形成一种耗散结构。这种结构具有正负反馈的功能,使企业永远保持远离均衡的状态。在这种状态下,企业的熵会最小。 本论文站在“企业—社会—自然”这一复合系统的基础上,利用熵理论剖析了企业的自然属性,认为并购是企业保持开放性的一种较好的方式,因为并购能从外界吸取负熵、释放正熵。企业并购会打破局部均衡,因为并购不断地与外界交换物质和能量。并购的动因与并购的终极目的就是追求熵变为负,避免熵增。 文中抓住企业与社会和自然紧密联系的特点,建立了熵指标、类别熵指标,并选取了财务指标来计量各类别熵。同时,我们对这些财务指标的分类进行了聚类分析。聚类分析的结果表明:我们应用所选的财务指标计量相应的类别熵是合理的。 最后,利用新建的指标体系对企业连续并购事件进行了预测分析和相关性分析。先利用参数和非参数检验法对有关并购样本分组...

【文章页数】：113 页

【学位级别】：博士

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中文摘要
ABSTRACT
目录
1 绪论
    1.1 选题的背景与意义
    1.2 本文的研究方法、研究思路和框架
    1.3 本文研究的创新点
2 并购动因与并购效应理论综述
    2.1 并购动因理论的发展
    2.2 并购效应理论的发展与回顾
    2.3 并购动因与并购效应:我国的研究
    2.4 国内外学者对熵理论在经济学方面的研究
    2.5 对我国学者研究结果的简单评论
3 熵对企业并购行为的解释
    3.1 熵理论的成因与应用
    3.2 熵理论对企业并购动因的解析
    3.3 熵对不同生命周期企业并购中的解释
    3.4 熵对企业并购的绩效分析
4 熵变:企业并购中变化的类别熵
    4.1 企业并购决策机制的形成
    4.2 描述企业特质的四大类别熵
    4.3 企业并购后熵变的变化方向
    4.4 聚类分析论证企业类别熵指标选择的合理性
5 熵变对企业连续并购决策的实证研究
    5.1 研究假设的提出
    5.2 研究设计与数据来源
    5.3 变量的检验与分析
    5.4 模型的实证检验与分析
6 研究结论与局限性
    6.1 主要结论
    6.2 研究的局限性
参考文献
在学期间发表论文清单
致谢



本文编号：3795003