基于平稳过程和技术分析的期权期货交易研究

发布时间：2023-06-17 22:19

　　金融衍生品是金融市场的重要组成部分,伴随着金融衍生品市场的建立和发展,与之相关的投资理论和交易策略层出不穷。相较于金融衍生品的定价问题,从实际应用的角度来说,投资者更加关心的是具有理论基础的投资策略是否能在实际交易中获得收益。尽管有关金融衍生品交易的研究众多,但以平稳过程作为切入点进行的研究却不多。本文在平稳过程框架下,对期货及期权的量化交易策略进行研究,以期获得稳定的收益。主要分为以下三个部分:一、本文对常用的三种技术指标进行了平稳化,采用高频股指期货数据构建统计套利策略,并进行了历史回测。通过绩效指标和风险指标来衡量策略的表现情况,发现在不考虑手续费的情况下,部分参数策略表现良好。本文采用杁杄杆检验验证了相关金融时间序列的平稳性,结果表明无论滞后阶数的大小,所有被验证序列全部通过检验。为了判断策略的良好表现是由于运气还是因为其存在内在优越性,采用杓材杁检验进行了数据探测偏差的验证。为了综合各策略的优势,文中还构建了一种策略轮动优化方案。该方案使用表现良好的策略构建策略池,并定期重复训练札测试的轮动过程,选择训练期表现最好的策略于测试期投入使用。与单个策略的比较结果显示,轮动优化策略...

【文章页数】：119 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 导论
    §1.1 研究背景及动机
    §1.2 本文的工作和主要结论
第二章 预备知识
    §2.1 平稳过程
    §2.2 股票指数期货简介
    §2.3 期权定价公式
第三章 基于平稳过程的高频股指期货统计套利策略
    §3.1 研究背景
    §3.2 常用技术指标及策略描述
        §3.2.1 传统技术指标
        §3.2.2 平稳技术指标
    §3.3 衡量策略表现指标
        §3.3.1 绩效指标简介
        §3.3.2 风险指标简介
        §3.3.3 统计检验
    §3.4 数据描述
    §3.5 实证分析
        §3.5.1 策略表现
        §3.5.2 ADF检验
        §3.5.3 数据探测偏差(SPA)
        §3.5.4 策略轮动优化
    §3.6 本章小结
第四章 基于平稳过程的卖出看跌期权策略及其后续操作
    §4.1 研究背景
    §4.2 基于平稳过程的卖出看跌期权策略
        §4.2.1 平稳化卖出看跌期权策略描述
        §4.2.2 平稳性论证
    §4.3 卖出看跌期权后续操作
        §4.3.1 后续标的上涨
        §4.3.2 后续标的下跌
    §4.4 数据描述
        §4.4.1 市场真实期权价格日数据
        §4.4.2 根据Black-Scholes公式计算的期权价格日内分钟数据
        §4.4.3 根据Black-Scholes公式计算的期权价格日数据
    §4.5 实证检验
        §4.5.1 卖出看跌期权
        §4.5.2 后续标的上涨
        §4.5.3 后续标的下跌
    §4.6 本章小结
第五章 基于平稳过程的期权策略组合
    §5.1 研究背景
    §5.2 常用期权策略简介
        §5.2.1 单个期权策略
        §5.2.2 垂直价差策略
        §5.2.3 跨期价差策略
        §5.2.4 蝶式价差策略
    §5.3 数据描述
    §5.4 常用期权策略的平稳化表现
    §5.5 期权策略组合原理
        §5.5.1 希腊字母简介
        §5.5.2 趋势判断
        §5.5.3 波动率判断
    §5.6 期权策略组合实证
        §5.6.1 策略描述
        §5.6.2 实证结果
    §5.7 本章小结
第六章 总结与展望
    §6.1 对股指期货高频统计套利策略的展望
    §6.2 对卖出看跌期权挪仓策略的展望
    §6.3 对期权策略组合的展望
参考文献
致谢
在学期间的研究成果及发表的论文



本文编号：3834248