新冠疫情背景下宏观经济因素对国债收益率的影响研究

发布时间：2024-04-23 04:28

　　国债是我国金融系统中不可或缺的重要组成部分。在资本市场中,国债收益率对于所有投资者与监管者来说是重要的参考基准。从国家层面出发国债收益率的数值与货币政策还有财政政策的制定息息相关,包括监管者决定回购与逆回购金额的大小,从投资者角度出发国债不仅仅是债券市场中的单一表现,分析国债价格的波动对于分析权益市场有着极大的意义。国债收益率是衡量国债价值最重要的指标,国债收益率一般作为市场中的无风险收益率对其他金融产品进行定价,随着国债市场的发展国债的流动性越来越强,国债收益率也越来越受重视,成为一种分析整个市场未来利率趋势的工具。国债收益率不仅代表了人们对利率和通胀的预期,而且体现了社会宏观经济发展的趋势。文章将短期、中期和长期国债收益率作为因变量,宏观经济变量作为自变量,将2006年3月至2021年12月的数据分为两组,非新冠疫情期间的数据作为对照组,新冠疫情期间的数据作为实验组。通过描述性统计分析、单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验确定影响关系后,建立向量自回归(VAR)模型,最后利用脉冲响应分析和方差分解确定这些因素对国债收益率的影响程度大小。格兰杰因果检验表明,在新冠疫情期间,短期国债收...

【文章页数】：105 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意义
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意义
        1.2.3 国内外研究现状及评述
        1.2.4 国外研究现状
        1.2.5 国内研究现状
        1.2.6 国内外研究现状评述
    1.3 研究内容与研究方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究创新与不足
2 相关概念界定与相关基本理论
    2.1 相关概念界定
        2.1.1 国债收益率
        2.1.2 新冠疫情百度指数
        2.1.3 宏观经济因素
    2.2 相关基本理论
    2.3 本章小结
3 新冠疫情背景下国债收益率的影响机制分析
    3.1 新冠疫情对经济增长预期的影响
    3.2 经济增长预期对宏观经济的影响
    3.3 宏观经济对国债收益率的影响
    3.4 本章小结
4 新冠疫情时期与非新冠疫情时期主要变量的统计分析
    4.1 宏观经济因素的描述性统计分析
    4.2 国债收益率的描述性统计分析
    4.3 本章小结
5 新冠疫情背景下宏观经济因素对国债收益率影响的实证分析
    5.1 变量的选取与分析
        5.1.1 国民经济指标
        5.1.2 货币政策指标
        5.1.3 价格指数指标
        5.1.4 国债收益率的选取
    5.2 实证分析过程
        5.2.1 平稳性检验
        5.2.2 协整检验
        5.2.3 VAR模型滞后阶数选择
        5.2.4 格兰杰因果检验
        5.2.5 构造VAR模型
        5.2.6 诊断检验
        5.2.7 脉冲响应分析
        5.2.8 方差分解
    5.3 实证结果分析
        5.3.1 格兰杰因果检验的实证结果分析
        5.3.2 脉冲响应函数的实证结果分析
        5.3.3 方差分解的实证结果分析
    5.4 本章小结
6 新冠疫情背景下减少国债收益率波动的建议
    6.1 提高资本市场有效性
    6.2 增强宏观经济对资本市场的调控能力
结论
参考文献
攻读学位期间发表的学术论文
致谢



本文编号：3962616