复杂国际形势下汇率、货币供应量与城市房价的波导传导

发布时间：2024-05-25 02:51

　　近年来新冠疫情的全球大流行对各国的生产生活造成了巨大的冲击。为此许多国家已经采取积极的货币与财政政策来刺激本国经济复苏,这在一定程度上引起了货币币值波动与资本流动性泛滥,进而对汇率、货币供应量M2、资产价格都造成了不同水平的冲击影响,也推升了各方对于人民币汇率与货币供应量M2变动及其对房地产市场影响的关注。过往相关研究已经证明了汇率、货币政策、房地产资产价格三者之间存在相关性,汇率升值与宽松的货币政策往往会推升房地产资产价格的上涨,但对于不同研究对象、不同研究时点该影响程度不一,因此仍存在继续探讨的必要性。在研究方法上,本研究结合文献比较法与实证研究法进行探讨。在实证模型的选择上,本研究运用时间序列模型TVP-SV-VAR模型(Time Varying Parameter-Stochastic Volatility-Vector Auto Regression)对人民币汇率、货币供应量与城市房价之间的联动关系进行深度考察;在房价变量上选取了对外开放程度较高的我国主要一线城市北京、上海、广州、深圳的房价作为城市房价代表。研究主要考察人民币汇率及货币供应量波动对一线城市房地产价格的冲击影响...

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【部分图文】：

图1-2研究技术路线图

广州大学硕士学位论文6结合上述内容，附上本文的技术路线图。图1-2研究技术路线图

图4-1模型参数估计结果

4.1TVP-SV-VAR模型的参数估计结果人民币汇率、货币供应量、城市房价间的TVP-SV-VAR模型的时变参数向量自回归模型变量顺序为人民币汇率、货币供应量、城市房价，其中城市房价包括北京房价、上海房价、深圳房价与广州房价，模型滞后期设定为2，MCMC抽样次数为....

图4-2人民币汇率与货币供应量的变动量

广州大学硕士学位论文164.2数据变量及随机波动率的特征分析4.2.1人民币汇率与货币供应量的特征分析图4-2是人民币汇率、货币供应量的在整个样本期2011年9月至2021年12月间的变动情况（当期数据减上期数据）。可以看出，人民币汇率在2015年6月之前在一个接近0水平小幅波动....

图4-3人民币汇率、货币供应量的随机波动率图

广州大学硕士学位论文164.2数据变量及随机波动率的特征分析4.2.1人民币汇率与货币供应量的特征分析图4-2是人民币汇率、货币供应量的在整个样本期2011年9月至2021年12月间的变动情况（当期数据减上期数据）。可以看出，人民币汇率在2015年6月之前在一个接近0水平小幅波动....

本文编号：3981597