竞争投资与风险债务的实物期权方法研究

发布时间：2024-05-28 21:03

　　在不确定环境下,市场需求条件以及企业市场价值随机变动,企业的投资和筹资行为面临各种风险。各种风险相互交织,使得企业的决策环境错综复杂。实物期权方法深入应用随机分析、最优停时、鞅、随机微分方程、博弈论等数学工具,并与金融学、投资决策和公司管理等学科相互结合,克服了传统方法的局限,为企业提供了一套投资财务战略管理和风险管理的新方法。本文利用实物期权方法研究企业竞争投资决策和风险债务评估问题。本文第一章分析和概述国内外文献中利用实物期权方法研究竞争投资决策和风险债务评估的现状,第二章介绍与本文讨论相关的模型,然后就有关专题研究如下方面的问题: 1. 研究存在潜在竞争对手的研究与开发(R&D)投资策略问题。针对不确定的竞争市场,本文第三章讨论已安装生产容量的在位企业的成本节约的R&D投资决策。早期的R&D投资使得企业在未来比潜在进入市场的竞争对手具有成本优势,投资机会可以看作策略增长期权。在利用博弈论方法分析和给出了策略增长期权价值后,以随机市场需求规模服从均匀分布和对数正态分布为例,分析了各种因素对策略投资的影响。对随机市场需求规模服从均匀分布的情形,可以得到公司投资...

【文章页数】：107 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

图4-1投资阈值随λ的变化

())()11==Φ′Φ=YdYdYYYttt。而[,]12Y∈YYt,Φ()tY)<0，则存在唯一的(,)12Y∈YY最大化()tΦY。因()01′>Y。即0()11>ΦYY。，有01<λY。■当技术创新速度λ的增加时....

图4-2投资价值随tY变化

图4-2投资价值随tY变化λ=0.1时，主者、从者以及企业同时投资的价值，其和从者价值()2tVY的交点为0.2172*1Y=和*2Y=求震荡Y(0)，企业都有同时投资的可能性。如合策略分析是必要的。考虑只有一个企业投资博弈，每个企业选择最优执行概率....

第八部分会计教育2007年全国会计学博士生名录及博士学位论文题目(1)

博士生姓名博士学位论文题目导师姓名万华林非生产性支出:基于寻租观与代理观的解释陈信元陈继云公司透明度的影响因素及经济后果陈信元谢香兵董事会结构的决定因素及其运行效率研究储一昀程敏股权交易特征盈余管理和并购溢价薛云奎朱茶芬股权结构与会计稳健性的关系研究汤云为黎凯债务融资、政府干预及....

第八部分会计教育2007年全国会计学博士生名录及博士学位论文题目(2)

博士生姓名博士学位论文题目导师姓名万华林非生产性支出:基于寻租观与代理观的解释陈信元陈继云公司透明度的影响因素及经济后果陈信元谢香兵董事会结构的决定因素及其运行效率研究储一昀程敏股权交易特征盈余管理和并购溢价薛云奎朱茶芬股权结构与会计稳健性的关系研究汤云为黎凯债务融资、政府干预及....

本文编号：3983727