风险项目投资组合决策的贝叶斯评价与选择策略

发布时间：2017-06-10 08:08

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【摘要】：项目投资组合选择是许多风险投资公司的重要决策问题,风险投资公司利用有限的资源通过选择和执行项目组合试图创造价值,而风险投资家的行为偏好直接影响最优项目组合选择的结果。通常,风险项目的价值是不确定的,因此风险投资家必须基于对风险项目未来价值的事前估计进行投资决策。在展望理论框架下,构建了考虑风险投资家损失厌恶心理特征的风险项目投资组合优化模型,给出了处理项目组合选择中价值估计不确定性的贝叶斯方法,并应用Monte Carlo模拟将模型转化为线性整数规划问题。研究发现,相对于直接基于事前价值估计的投资组合选择,对项目价值事前估计不确定性的贝叶斯建模可以给出更加精确的价值估计,并使用所获得的修正估计进行投资组合决策,可以帮助选择具有更高的事后期望效用的项目组合,消除估计的事前期望效用与事后实现的期望效用之间的预期间隔,降低风险投资家预期的决策后失望程度。
【作者单位】： 贵州大学数学与统计学院;贵州省公共大数据重点实验室;华南师范大学经济管理学院;
【关键词】： 项目投资组合 损失厌恶 贝叶斯建模 决策分析
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71361003,71271090) 贵州省自然科学基金项目([2011]2102) 贵州省教育厅人文社科规划项目(13S5D005)
【分类号】：F224
【正文快照】： 1引言随着经济全球化与市场竞争的激烈化,风险项目投资组合愈来愈成为理论和实践关注的热点问题,科学地做出风险资本的投资组合决策对提高风险投资机构的投资效率乃至加速我国风险投资业的发展具有重要的战略意义。在现实的经济活动当中,为使投资风险最小或投资回报最大,风险

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