国债供求与动态利率期限结构——基于DRA模型的实证分析

发布时间：2017-07-19 08:17

  本文关键词：国债供求与动态利率期限结构——基于DRA模型的实证分析

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【摘要】：本文构建包含国债供求变量的DRA模型,采用极大似然估计法研究我国国债供求变量、利率期限结构与宏观变量之间的动态关系。在此基础上,通过脉冲响应函数分析宏观变量和国债供求因素对利率期限结构的冲击效应,并采用方差分解方法量化宏观变量和国债供求冲击对收益率曲线预测误差的贡献率。结果显示国债供给因素对我国利率期限结构的变化具有显著影响。这一结论有助于提高利率期限结构预测模型的准确性,加深对政府债务管理、利率期限结构与货币政策之间冲突与协调问题的认识与分析。
【作者单位】： 山东财经大学金融学院;
【关键词】： 利率期限结构 国债供求 脉冲响应 方差分解
【基金】：国家自然科学基金项目“政府债务对货币政策的影响-基于利率传导渠道的研究”(71573155) 山东省金融产业优化与区域发展管理协同创新研究(14xtzd09)
【分类号】：F224;F812.5
【正文快照】： 引言与文献综述国债利率期限结构在货币政策传导、预测宏观经济变量未来趋势等方面发挥重要作用,因而利率期限结构变化的影响因素以及与宏观经济变量之间的关系是金融学研究的热点之一。在这一问题的研究过程中,越来越多的学者注意到国债供求变化通过利率期限结构的传导对宏观

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本文编号：561864