WK公司EVA业绩评价下的股权激励方案研究

发布时间：2017-08-26 20:29

  本文关键词：WK公司EVA业绩评价下的股权激励方案研究

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【摘要】：在委托代理关系中,股权激励在稳定高级管理人及企业骨干人员中起着长期而有效的作用,它的核心与关键在于企业业绩的评价。在中国资本市场水平逐渐提高的当下,企业的绩效受到多方利益相关者的关注与影响。我国当前的绩效评价多以净利润为基本考核指标,这就忽略了资本成本因素,从而使经营者所创造的公司价值与真正的股东财富得不到完整的体现。EVA指标在此应运而生,它将企业的所有资本成本考虑在内,对利润进行调整,剔除不合理的报表项目,得出更加贴近实际的业绩数值,更加真实的反映出了企业的内在价值,使股东获得更大的收益。本文采用文献综述法全面地阐述了相关理论基础。运用比较分析法对比分析WK公司两次股权激励的动因与效果,阐述出两次方案所存在的问题。本文通过理论研究与实际调研相结合的方式,将理论研究切实的应用到实际方案的制定中去,制定出更贴合企业发展的激励模式,以充分地体现研究结果的实用性。本文通过研究分析得出,WK公司两次激励方案的制定与实施均是基于传统业绩考核指标。第一次的失败在于金融动荡下不尽合理股价指标未能达到,而第二次的成功在于指标限定略低容易实现。这两次方案的实施,都一定程度地反映出了传统指标考核业绩的局限性,而EVA评价指标则完善了传统指标的不足,它在考虑股东所投入权益成本的同时,调整计算出更接近股东利益的企业EVA值。在此将EVA融入到股权激励之中,可以更好体现的激励方案的制定意义。在新方案的构建上,本文首先通过计算WK公司过往七年的EVA值,得出EVA增长率,再根据EVA增长率制定浮动授予数量和浮动的行权价格,使激励方案更具灵活性。此外,在考核指标中纳入EVA增长率指标,使考核指标更加健全、客观,如此形成一套基于EVA业绩评价的股权激励方案。希望本文所构建的方案能对筹划开展股权激励的企业提供一定程度的借鉴。
【关键词】：股权激励 EVA 模型构建
【学位授予单位】：沈阳工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F299.233.4;F272.92
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 第1章 绪论10-21
• 1.1 选题背景与研究意义10-12
• 1.1.1 选题背景10-11
• 1.1.2 研究意义11-12
• 1.2 国内外研究现状12-18
• 1.2.1 国外研究现状12-14
• 1.2.2 国内研究现状14-17
• 1.2.3 文献评述17-18
• 1.3 研究方法和论文框架18-20
• 1.3.1 研究方法18
• 1.3.2 论文框架18-20
• 1.4 本文创新点20-21
• 第2章 股权激励与EVA相关理论概述21-28
• 2.1 股权激励的相关理论21-24
• 2.1.1 股权激励的概念21
• 2.1.2 股权激励的方式21-22
• 2.1.3 股权激励的运行机制及条件22
• 2.1.4 股权激励的作用22-23
• 2.1.5 股权激励的发展23
• 2.1.6 现有股权激励的缺陷23-24
• 2.2 EVA的相关理论24-27
• 2.2.1 EVA定义24
• 2.2.2 EVA会计调整24-25
• 2.2.3 EVA的计算公式25-26
• 2.2.4 EVA的提高途径26-27
• 2.3 EVA较传统指标的优势27-28
• 2.3.1 以经济利润为基础27
• 2.3.2 重视全部资本成本27
• 2.3.3 理清企业目标27
• 2.3.4 避免短期行为27-28
• 第3章 WK公司两次股权激励的概况28-32
• 3.1 WK公司的企业状况28-29
• 3.1.1 WK公司概况28
• 3.1.2 WK公司的企业治理结构28-29
• 3.2 WK公司两次股权激励的具体内容29-32
• 3.2.1 首次股权激励方案29-30
• 3.2.2 第二次股权激励方案30-32
• 第4章 WK公司股权激励动因、效果及问题32-40
• 4.1 WK公司股权激励的主要动因32-33
• 4.1.1 首次激励的主要动因32
• 4.1.2 第二次激励的主要动因32-33
• 4.2 WK公司股权激励的实施效果33-36
• 4.2.1 首次激励的实施效果33-34
• 4.2.2 第二次激励的实施效果34-36
• 4.3 WK公司股权激励方案存在的问题36-40
• 4.3.1 股权激励存在的问题36-37
• 4.3.2 股权激励问题基于EVA的改进37-38
• 4.3.3 EVA业绩评价应用于房地产企业的优势38-40
• 第5章 EVA业绩评价下对WK公司股权激励模式的构建40-53
• 5.1 EVA股权激励模式的定义40
• 5.2 过去七年WK公司EVA值的计算40-45
• 5.2.1 税后净营业利润的计算40-41
• 5.2.2 EVA资本投入额的计算41-42
• 5.2.3 加权平均资本成本的计算42-43
• 5.2.4 EVA的计算43-45
• 5.3 基于EVA的股权激励模式的构建45-50
• 5.3.1 激励方式46
• 5.3.2 激励对象46-47
• 5.3.3 实施期间47
• 5.3.4 授予数量47-48
• 5.3.5 行权价格48-49
• 5.3.6 行权条件49-50
• 5.3.7 股票期权的实现50
• 5.4 WK公司基于EVA股权激励模式的优点与不足50-53
• 5.4.1 EVA股权激励模式的优点50-52
• 5.4.2 EVA股权激励模式的不足52-53
• 第6章 结论53-55
• 6.1 研究结论53-54
• 6.2 研究的不足与展望54-55
• 参考文献55-58
• 致谢58

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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4 李春玲;任莉莉;;股权激励对公司业绩影响的案例研究——伊利股份vs深振业A[J];管理现代化;2013年01期

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本文编号：742840