基于Copula-MSM模型的股市联动性研究

发布时间：2017-09-05 16:27

  本文关键词：基于Copula-MSM模型的股市联动性研究

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【摘要】：文中研究了次债危机前后沪市、港股和美股间的市场联动性,将样本数据划分为牛市、熊市和震荡市三个子样本,通过构建Copula-MSM模型进行研究。研究结果表明:次贷危机并未直接造成美股与港股、沪市间的联动性增强,而是具有时滞性;沪市与港股间的联动性在次贷危机发生后显著增强;次贷危机对内地的影响易于通过港股传导而来;和发达国家间较高的联动水平相比,内地股市与港股、美股间的联动水平仍比较低。
【作者单位】： 福州大学经济与管理学院;福建江夏学院金融学院;
【关键词】： 市场联动性 马尔科夫多分形 Copula函数
【基金】：国家自然科学基金项目(71171056) 福建省社会科学基金重点项目(2013A017) 福建省高校新世纪优秀人才支持计划项目(JA11025S)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 1引言近年来,股市联动性问题的研究一直备受国内外研究学者的关注,股市联动性问题在一定程度上影响到了组合投资的效果。若股市间具有一定程度的差异性,存在负的或较低的相依性,则分散化投资能够给投资者带来高收益、低风险的“好处”;若股市间受到共同因素的驱动而保持较高程

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5 王s，

本文编号：799042