养老基金战略性资产配置研究

发布时间：2018-01-30 21:48

  本文关键词： 养老保险基金 战略性资产配置 动态调整 盯住通胀率　出处：《中国软科学》2013年09期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文建立动态资产配置模型,研究我国养老保险基金在国内资本市场的战略性配置问题。模型紧盯通货膨胀率,将养老基金的投资收益率大于动态CPI值作为主要约束条件,同时反映政府主管部门关于养老保险基金投资比例的规定,进而动态导出最优资产配置。结果表明,运用该模型对我国养老基金资产进行配置,可以实现养老基金的保值增值;同时模型动态跟踪CPI值,可按月根据CPI值的变化及时调整资产的配置比例。CPI值波动时,资产动态配置比例随之变化;当CPI值较低时,投资低风险资产的比例较高;CPI值上升时,低风险资产的比例下降。
[Abstract]:This paper establishes a dynamic asset allocation model to study the strategic allocation of pension funds in the domestic capital market. The model focuses on inflation rate. The investment return rate of pension fund is greater than the dynamic CPI value as the main constraint condition, while reflecting the provisions of the government authorities on the proportion of pension fund investment. Then the optimal asset allocation is derived dynamically. The results show that the model can be used to allocate the assets of the pension fund in China, which can maintain and increase the value of the pension fund. At the same time, the model dynamically tracks the CPI value, according to the change of CPI value, it can adjust the asset allocation ratio in time. When the CPI value is low, the proportion of investment in low-risk assets is higher; As CPI rises, the proportion of low-risk assets falls.
【作者单位】： 北京航空航天大学经济管理学院;
【基金】：国家自然科学基金重点项目(70831001);国家自然科学基金面上项目(71173008)
【分类号】：F224;F842.6;F832.5
【正文快照】： 一、引言养老基金的战略性资产配置是指根据养老基金的长期投资目标和风险控制方法制定资产配置计划,确定资金的投资类别和各类资产的投资比例。战略性资产配置是养老基金投资管理的首要环节,是提高养老基金投资组合收益和控制投资风险的主要手段之一。国家基本养老保险作为

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