基于Black-Litterman模型的保险资金动态资产配置模型研究

发布时间：2018-03-21 07:39

  本文选题：保险资金　切入点：资产配置　出处：《保险研究》2013年03期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文以目前保险资金运用的现状和问题为背景,采用"两步法"研究保险资金的动态资产配置问题:首先,采用计量经济学方法建立结构方程模型,研究宏观经济与保险资金可运用的各资产收益率之间的定量关系;其次,借鉴Black-Litterman模型对不同时间区间的保险资金资产配置进行实证研究,并对最优资产配置结果进行比较。研究发现,在不同约束条件和不同时间区间下,最优资产配置不尽相同,但其收益-风险特征均优于市场组合。同时,时间区间越短,预测效力越高。据此,对Black-Litterman模型在保险资金运用领域的实用性进行了讨论,并对我国的保险投资实践提出了可行性建议。
[Abstract]:In this paper, under the background of the present situation and problems of insurance fund utilization, the dynamic asset allocation problem of insurance fund is studied by using "two-step method". Firstly, the structural equation model is established by econometric method. The quantitative relationship between macro economy and the return rate of insurance funds is studied. Secondly, the empirical study on the allocation of insurance funds in different time intervals is carried out by using Black-Litterman model as a reference. The results of optimal asset allocation are compared. It is found that under different constraints and different time intervals, the optimal asset allocation is different, but the characteristics of profit and risk are better than market combination. At the same time, the shorter the time interval is, the shorter the optimal asset allocation is. Based on this, the practicability of Black-Litterman model in the application of insurance funds is discussed, and some feasible suggestions on the practice of insurance investment in China are put forward.
【作者单位】： 北京大学经济学院;中海石油化工进出口有限公司;
【分类号】：F224;F840.6

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本文编号：1642887