动态投资目标下DC型养老基金的最优投资策略

发布时间：2018-04-15 05:01

  本文选题：DC型养老基金 + 平方损失　； 参考：《系统工程理论与实践》2017年09期

【摘要】：本文考虑了基于动态投资目标下DC型养老基金在退休前累积阶段的最优资产配置问题。假定养老基金参与者根据其退休时的工资水平设置了一个预期的投资目标,并将其养老基金投资于由一个无风险资产和n个风险资产构成的金融市场.本文从赤字和净盈余两个角度出发分析养老基金账户值与参与者预期投资目标之间的的偏差,分别建立了基于平方损失和均值-方差目标准则之下的连续时间最优投资组合问题,然后获得了两个优化问题最优投资策略的解析形式,并分析了在上述两种最优策略之下期望终端财富之间的关系.最后通过数值算例进一步说明了本文结论。
[Abstract]:In this paper, we consider the optimal asset allocation of DC pension funds before retirement based on dynamic investment objectives.Suppose pension fund participants set an expected investment target based on their retirement wages and invest their pension funds in a financial market consisting of a risk-free asset and n risky assets.This paper analyzes the deviation between the pension fund account value and the expected investment target of the participants from the two angles of deficit and net surplus.The continuous-time optimal portfolio problem based on square loss and mean-variance objective criterion is established, and then the analytic form of the optimal investment strategy for two optimization problems is obtained.The relationship between the expected terminal wealth under the above two optimal strategies is analyzed.Finally, a numerical example is given to illustrate the conclusion of this paper.
【作者单位】： 兰州财经大学统计学院;兰州大学数学与统计学院;中山大学管理学院;北京工业大学经济与管理学院;
【基金】：国家自然科学基金(71501176) 广东省自然科学基金(2014A030312003) 中国博士后科学基金(2015M580141)~~
【分类号】：F840.6

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本文编号：1752603