保险资金投资收益目标对资产价格影响研究

发布时间：2018-12-11 23:41

【摘要】：通过资产定价理论模型分析了保险资金投资收益目标对资产价格的影响。保险资金的投资收益目标在本文中被分为内生与外生两种。内生投资收益目标适用于市场上保险公司数量较少且规模较大的情况,其中每家保险公司将会关注其竞争对手的投资收益;外生投资收益目标适用于市场上保险公司数量较多、竞争激烈的情况,此时各保险公司均会将自身投资收益的目标设置为超越某基准指数。本文对两种情况分别进行了分析,并通过对两种投资收益目标进行对比分析,发现内生相对业绩对资产价格的影响取决于股利和理赔风险之间的关系,而外生相对业绩对资产价格的影响取决于外生相对业绩和每家保险公司平均需求之间的关系。
[Abstract]:This paper analyzes the influence of investment income target of insurance fund on asset price through asset pricing theory model. The investment income target of insurance fund is divided into endogenous and exogenous in this paper. The endogenetic investment return target is suitable for the small number and large scale of the insurance companies in the market, in which each insurance company will pay attention to the investment returns of its competitors. The objective of exogenous investment income is suitable for the insurance companies in the market where the number of insurance companies is large and the competition is fierce. At this time, each insurance company will set the target of its own investment income to exceed a certain benchmark index. This paper analyzes the two cases, and finds that the influence of endogenous relative performance on asset price depends on the relationship between dividend and claim risk. The influence of exogenous relative performance on asset price depends on the relationship between exogenous relative performance and the average demand of each insurance company.
【作者单位】： 中国人民大学汉青经济与金融高级研究院;
【基金】：中国人民大学科学研究基金(中央高校基本科研业务费专项资金资助)项目成果(项目批准号11XNF016)
【分类号】：F224;F842

【参考文献】

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【共引文献】

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