中国非寿险企业资本结构影响因素的实证研究

发布时间：2019-01-23 15:52

【摘要】：企业的资本结构即企业的债权资本与主权资本的比例，对资本结构的确定是一个重要的复杂、多因素权衡的企业经营决策。保险企业的核心业务是分散风险，通过销售保险单的形式聚集大量资金，用以对进行遭受保险事故的被保险人进行补偿。保险单本质上是保险企业的债权资本，，保险业务风险的不确定性要求保险企业有足够的主权资本以应对风险，故保险企业的资本结构通常直接反映着其偿付能力。保险企业作为经营风险的特殊企业，有着与一般企业不同的特点，它在整个金融体系的正常运行和社会稳定方面扮演着重要角色，因此保险企业的资本结构不仅对其自身的经营发展有着重要意义，而且直接影响社会公众的利益，甚至社会稳定。目前，中国非寿险企业资本结构整体偏高，即债权资本比例较高、主权资本比例较低。这种不合理的资本结构会直接影响到保险公司的偿付能力，影响我国保险业的健康发展。因此，对中国非寿险企业资本结构影响因素进行研究，不仅有助于非寿险企业实现资本结构优化，降低偿付能力不足风险，提升企业价值，还有助于保险监管部门对保险企业的行为进行预测，完善偿付能力管理，确保保险业持续健康发展，具有重要的理论和现实意义。本文首先对企业资本结构和保险企业资本结构的国内外研究进行了梳理和归纳，提出了研究非寿险企业资本结构对于改善偿付能力的重要意义。之后分析了非寿险企业、非寿险企业的资本、非寿险企业的资本结构，以及中国非寿险企业的特点，并根据非寿险企业业务和负债的特点推导出了非寿险企业资本结构的显著杠杆作用。在此基础上，提出了影响中国非寿险企业资本结构的潜在变量和观测变量，进而为此问题建立了一个结构方程模型，并运用《中国保险年鉴》中的数据，利用偏最小二乘法对此模型进行了分析，得出政策因素、监管因素、企业规模与信号因素和保险业务因素对非寿险企业的资本结构均有一定的影响，其中监管因素的影响较为显著。结合观测变量，得出非寿险企业的成长性、市场份额、规模、监管压力系数、保险业务风险、税负压力与资本结构间呈正相关性；非寿险企业的成熟度、获利能力、主权资本收益率、保单时间跨度、保险业务成长性与资本结构间呈负相关性。最后，根据分析的结果，对监管部门提出了一些政策建议。
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【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F275;F842.3

【参考文献】