我国保险资金运用结构优化问题的研究

发布时间：2019-07-12 18:03

【摘要】：保险业的发展建立在承保和投资两个"轮子"并驾齐驱的前提下,当前,我国的保险市场已经超过30000亿,保险资金投资收益的高低,不仅关系到保险公司经营的成败,也关系到整个保险市场的兴衰。我国保险业在快速发展的过程中,取得了很多瞩目的成果,但是也暴露出一些问题,比如保险资金投资收益率较低,保险公司的风险管理水平不高,保险资金投资渠道较为狭窄。这些问题影响了保险企业和我国整个保险行业的良性发展,因此,提高保险资金运用水平对保险业的持续健康发展意义重大。本文根据保险资金投资的条件和特点,主要运用现代投资组合理论,在对"保险资金运用策略"的认识有所突破和创新的基础上,依据相关政策,尤其是2010年至今的政策约束,建立优化的保险资金投资组合模型,结合平安保险相关年度的公开数据进行了有针对性的实证研究,以达到促进保险公司投资策略与组合的优化,提升保险资金运用效率及投资收益率的目的。本文的内容分为五个部分:第一章提出研究背景和研究意义,为后面的研究提供理论铺垫和分析前提;第二章进行文献综述,梳理国内外在保险资金运用方面的理论研究,对比国内外研究成果及理论发展史,为后续的研究作进一步的铺垫;第三章是保险资金运用特点及发展现状,呼应前文并为下文的实证提供分析的前提条件;第四章是保险资金投资结构优化的实证研究及问题分析,在前文基础上对研究对象进行实证研究,形成分析结论;第五章是全文总结,对前文进行全面总结的基础上提出对我国保险资金运用的几点建议。本文通过对国内外保险行业数据进行对比,分析了由于保险资金负债性、社会性等的特点,保险资金存在投资策略过于保守、资金运用收益率不高等问题。导致这些问题的主要因素是保险公司投资经验不足以及国内资本市场发展不够成熟。未来随着国内保险市场不断壮大,配套监管政策不断完善,保险资金投资渠道的进一步放宽,保险资金运用将进入多元化时代。本文根据当前国内经济现状,选取银行存款、国债、证券投资基金、股票和不动产这五种资产类别作为构建模型和研究的对象。对于实证研究部分,基本思路是在特定收益率水平下求风险最小化时的投资组合。首先,计算研究对象的资产配置比例,各类资产的投资收益率然后确定各类资产的协方差,将数据带入均值-方差实证模型,计算出有效投资组合。然后根据最优投资组合理论引入夏普比率来确定该比率最大时的解,即为最优投资组合。最后将模型算出的最优投资组合与平安保险的实际投资比例进行比较分析。本文的主要结论是:第一,我国保险业虽然在近十年内发展迅猛,保费收入逐年增加,但我国保险资金运用仍然存在一系列问题,如保险资金投资结构不合理,且投资收益低且稳定性较差。第二,其他类别投资中,债券投资计划和不动产投资发展势头强劲,险资投资品类仍存在进一步扩大的空间。第三,保险公司资金运用结构的确定,必须建立在充分考量了自身的风险承受能力和偏好基础上。第四,保险公司需要结合自身特点和目标来拟定投资策略,充分发挥比较优势。
【学位授予单位】：北京外国语大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F842

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