我国财险上市公司投资价值分析
发布时间：2020-11-09 11:39
随着我国保险市场的发展,保险公司估值问题越来越受到重视。当前我国较为常用的保险行业的估值方法有内含价值法,折线现金流法等。但是这些方法通常都是在寿险行业运用较为普遍。对于寿险行业来说,已经有一套较为公认,被普遍认同和运用的评价体系。但是对于财险行业上市公司来说,其价值评估还没有普遍接受的方法,没有形成完整的评估体系。基于目前国内对财险上市公司投资价值分析的研究现状以及当前我国财险市场的发展情况,本文探讨建立既包含财务指标又包含非财务指标的指标体系,并通过灰色关联度模型对指标体系进行分析,用以评估我国财险上市公司投资价值,希望能对我国财险市场投资价值分析研究做有效补充。本文分为五个部分。第一部分主要是对国内外关于投资价值分析尤其是保险行业投资价值分析相关理论成果进行综述,从中可以看出,我国对于企业投资价值相关分析基本集中于投资价值分析方法的应用方面。在了解了国内外对于保险行业的研究现状的基础上,本文第二部分对当前我国保险市场尤其是财险市场发展现状作以简要分析,通过分析可以看出我国财险市场与成熟保险市场相比还有较大差距,但从另一个角度来看,我国财险市场仍有较大的发展空间。文章的第三部分,主要进行了我国财险上市公司投资价值分析指标体系的构建以及灰色关联度模型的构造。文章第四部分选取我国五家上市财险公司,对其各指标具体数据,运用第三部分所构造的模型进行分析,得出其灰色关联度的排名,并对所得结果进行评价和分析。文章最后一部分,是对整个所构建的评估体系的回视,探讨了该体系的可行性和不足,并对不足的地方提出了相应的弥补措施。
【学位单位】：西北师范大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F842.3;F840.4
【部分图文】：
保险行业围绕《中国保险业发展“十三五”规划纲要》的规划部署，夯实监管基础、助推民生保障、探索多维创新；在 2016 年我国经济下行压力较大的环境下取得了逆势高增长，在机遇与挑战并存的时代取得了一系列新的发展和突破，2017 年我国宏观经济稳中向好，保险业仍保持稳健增长。根据安联发表的关于 2016 年全球保险的研究报告，我国保险行业在 2016 年对全球原保险保费收入贡献接近一半，2017 年我国原保险保费收入较之 2016 年有明显地增长，可见预见我国保险行业在国际市场中的影响力也将越发突出。通常情况下，考察保险业发展情况的指标大致有以下三种：保费规模、保险密度以及保险深度。下图是我国 2000 年至 2016 年原保险保费收入数据，以及相应各年度我国 GDP 的数据。从图中可以清晰地看出，经济发展水平越高，原保险保费收入也越高。反之亦然。但是，对于不同险种来说，比如寿险、财险等，相关程度有所不同。从全球来看，较为成熟的保险市场的保费规模年增长率一般低于 10%，而我国保险行业保费总量增长幅度较大，可见市场整体还处于发展速度较快的初中期阶段。
在未来可以预见的时期内，我国保险业也将乘着经济快速发展的风，保持快速增长态势。同时，由于国家相关规章制度的实施，相关政策落地，必会给我国保险业健康、快速发展带来良好的社会环境，促使保险的保障能力一步提升。2 我国财险市场发展现状分析具体到我国财险市场的发展现状：首先，我国财产保险保费规模呈现不断增的态势。2017 年我国财产保险业务实现原保险保费收入 9835 亿元，同比增长12%，增幅较上年同期下降 1.87 个百分点。其中机动车辆保险、企业财产保险、运保险和责任保险四个主要险种原保险保费收入合计为 7663.89 亿元，同比增 9.87%，增幅较上年同期下降 1.70 个百分点，占财产保险业务原保险保费收的 87.84%，占财产保险公司原保险保费收入的 82.71%。
图 2-3 2007—2016 年财产保险市场保险密度数据来源：中国保险年鉴，中国保监会网站第三，保险深度不断增长。2016 年，国内财产保险市场保险深度达到了17%，较上一年增长 0.01 个百分点。从过去十年保险深度的变化趋势来看，国财产保险市场的保险深度表现为稳定的增长，从 2007 年的 0.74%增长到 2016的 1.17%。不断增长的保险深度说明国内财产保险市场在国民经济中地位不断强。
【参考文献】
本文编号：2876371
【学位单位】：西北师范大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F842.3;F840.4
【部分图文】：
保险行业围绕《中国保险业发展“十三五”规划纲要》的规划部署，夯实监管基础、助推民生保障、探索多维创新；在 2016 年我国经济下行压力较大的环境下取得了逆势高增长，在机遇与挑战并存的时代取得了一系列新的发展和突破，2017 年我国宏观经济稳中向好，保险业仍保持稳健增长。根据安联发表的关于 2016 年全球保险的研究报告，我国保险行业在 2016 年对全球原保险保费收入贡献接近一半，2017 年我国原保险保费收入较之 2016 年有明显地增长，可见预见我国保险行业在国际市场中的影响力也将越发突出。通常情况下，考察保险业发展情况的指标大致有以下三种：保费规模、保险密度以及保险深度。下图是我国 2000 年至 2016 年原保险保费收入数据，以及相应各年度我国 GDP 的数据。从图中可以清晰地看出，经济发展水平越高，原保险保费收入也越高。反之亦然。但是，对于不同险种来说，比如寿险、财险等，相关程度有所不同。从全球来看，较为成熟的保险市场的保费规模年增长率一般低于 10%，而我国保险行业保费总量增长幅度较大，可见市场整体还处于发展速度较快的初中期阶段。
在未来可以预见的时期内，我国保险业也将乘着经济快速发展的风，保持快速增长态势。同时，由于国家相关规章制度的实施，相关政策落地，必会给我国保险业健康、快速发展带来良好的社会环境，促使保险的保障能力一步提升。2 我国财险市场发展现状分析具体到我国财险市场的发展现状：首先，我国财产保险保费规模呈现不断增的态势。2017 年我国财产保险业务实现原保险保费收入 9835 亿元，同比增长12%，增幅较上年同期下降 1.87 个百分点。其中机动车辆保险、企业财产保险、运保险和责任保险四个主要险种原保险保费收入合计为 7663.89 亿元，同比增 9.87%，增幅较上年同期下降 1.70 个百分点，占财产保险业务原保险保费收的 87.84%，占财产保险公司原保险保费收入的 82.71%。
图 2-3 2007—2016 年财产保险市场保险密度数据来源：中国保险年鉴，中国保监会网站第三，保险深度不断增长。2016 年，国内财产保险市场保险深度达到了17%，较上一年增长 0.01 个百分点。从过去十年保险深度的变化趋势来看，国财产保险市场的保险深度表现为稳定的增长，从 2007 年的 0.74%增长到 2016的 1.17%。不断增长的保险深度说明国内财产保险市场在国民经济中地位不断强。
【参考文献】
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本文编号：2876371
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