汇率风险和方差保费准则下最优投资和再保险策略

发布时间：2024-03-20 18:09

　　假定保险公司和再保险公司都采取方差保费准则收取保费,保险公司不但可以投资本国无风险资产和风险资产,还可以投资国外的风险资产.首先我们用一几何布朗运动来刻画汇率风险,同时为了控制保险风险,假定保险公司将承担的保险业务分保给再保险公司.接着利用随机动态规划原理研究了两种情形下的最优投资和再保险问题,一种是索赔服从扩散近似模型;另一种是经典风险模型,分别得到了这两种情形下的最优投资和再保险策略,并发现汇率风险对保险公司的投资策略有很大的影响,但对再保险策略没有影响.最后对相关参数进行了敏感性分析.

【文章页数】：17 页

【部分图文】：

图１?７对投资策略Ｗ⑷，的影响

模型的情形，因为经典风险模型下??参数对最优投资和再保险策略的影响与扩散近似模型是一样的，其经济解释也一样．如无??特别说明，假定各参数的值为：ａ?＝?０．１，冷＝０．８，?ｒｄ?＝?０．０５，?Ｔ７?＝?０．０３，?／ｘ／?＝?０．１，糾＝０．０８，??ｃｒｊ?＝?０．２，?ａ....

图２?７对再保险策略ｆ⑷的影响??

情形，因为经典风险模型下??参数对最优投资和再保险策略的影响与扩散近似模型是一样的，其经济解释也一样．如无??特别说明，假定各参数的值为：ａ?＝?０．１，冷＝０．８，?ｒｄ?＝?０．０５，?Ｔ７?＝?０．０３，?／ｘ／?＝?０．１，糾＝０．０８，??ｃｒｊ?＝?０．２，?ａｄ?＝....

图４投资策略ｔｔ；？⑷和的比较??

５２０??应用概率统计??第３５卷??图３投资策略?＜?⑷和＜，＊⑴的比较??图４投资策略ｔｔ；？⑷和的比较??响．在图５中，我们考虑了国外风险资产的回报率／ｉ／对（７Ｔ〖⑷，ｖｒ２＊⑷）的影响，随着／Ｖ增大，??％⑷的值增大而７Ｔ丨⑷在减小，这是因为国外风险资产的回报率增大，从....

图５?Ｍ／对投资策略（７Ｔ〖⑷，７Ｔ２＊⑷）的影响?

５２０??应用概率统计??第３５卷??图３投资策略?＜?⑷和＜，＊⑴的比较??图４投资策略ｔｔ；？⑷和的比较??响．在图５中，我们考虑了国外风险资产的回报率／ｉ／对（７Ｔ〖⑷，ｖｒ２＊⑷）的影响，随着／Ｖ增大，??％⑷的值增大而７Ｔ丨⑷在减小，这是因为国外风险资产的回报率增大，从....

本文编号：3933094