随机利率下的长寿风险自然对冲研究

发布时间：2017-08-11 14:11

  本文关键词：随机利率下的长寿风险自然对冲研究

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【摘要】：死亡率降低和居民寿命的提高是社会发展的一大进步,但是超出预期水平的死亡率改善也带来了一定的负面影响,如养老金机构可能会因为死亡率的降低而收支不抵最终破产等,我们称之为长寿风险。因此,长寿风险也越来越引起学者们的关注。关于长寿风险的基本管理方法有两种,一种是通过死亡率相关的衍生品将长寿风险向资本市场分散,另外一种,是利用寿险产品和年金产品性质上的差异来进行对冲的策略,我们称为自然对冲。文章采用随机死亡率的模型,并分别在固定利率和随机利率的框架下,分析我国的养老金组织将来面临的长寿风险并给出相应自然对冲策略。
【作者单位】： 武汉大学经济管理学院;
【关键词】： 自然对冲 随机利率 CVaR VaR GMM
【分类号】：F842.6;F224
【正文快照】： 一、引言人均寿命和死亡率水平是反应一个社会生活质量的重要指标。随着经济发展和医疗卫生条件的改善,人类的死亡率总是在不断降低,人均寿命在不断延长。但是,死亡率的降低和人均寿命的延长也会给经济带来一定的不利影响。最直接的结果就是人口老龄化,劳动力占比下降。当今时

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 艾蔚;;基于Lee-Cater模型的养老保险个人账户缺口研究[J];保险研究;2012年02期

2 田梦;邓颖璐;;我国随机死亡率的长寿风险建模和衍生品定价[J];保险研究;2013年01期

3 金博轶;;随机利率条件下保险公司长寿风险自然对冲策略研究[J];保险研究;2013年05期

4 侯长荣,余松林,陈心广;一种新的预测人群死亡率方法的应用[J];中国卫生统计;2000年05期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 田梦;邓颖璐;;我国随机死亡率的长寿风险建模和衍生品定价[J];保险研究;2013年01期

2 金博轶;;随机利率条件下保险公司长寿风险自然对冲策略研究[J];保险研究;2013年05期

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中国重要会议论文全文数据库 前2条

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2 刘贯春;岳意定;贺磊;;两因子随机死亡率状态空间模型及长寿风险测度[A];第八届（2013）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2013年

中国博士学位论文全文数据库 前2条

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【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前8条

1 谢世清;;长寿风险的创新解决方案[J];保险研究;2011年04期

2 艾蔚;;基于Lee-Cater模型的养老保险个人账户缺口研究[J];保险研究;2012年02期

3 王乔;周渭兵;;通货膨胀、通货紧缩对基本养老保险个人账户基金的影响及对策[J];财贸经济;2007年01期

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7 刘万;庹国柱;;基本养老金个人账户给付年金化问题研究[J];经济评论;2010年04期

8 侯长荣,余松林,陈心广;一种新的预测人群死亡率方法的应用[J];中国卫生统计;2000年05期

中国硕士学位论文全文数据库 前2条

1 贺婷;基于随机死亡率模型的长寿债券定价方法[D];华中师范大学;2011年

2 尹莎;运用Lee-Carter方法预测中国人口死亡率[D];湖南大学;2005年

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 黄顺林;王晓军;;基于VaR方法的长寿风险自然对冲模型[J];统计与信息论坛;2011年02期

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本文编号：656528