我国企业年金投资风险分析

发布时间：2017-10-08 07:26

  本文关键词：我国企业年金投资风险分析

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【摘要】：中国目前的养老保险制度包括三大方面：公共养老保险,个人储蓄和养老年金。就目前的发展形式来看,中国政府将继续降低基本养老保险的替代率,原来公共养老保险的替代率是80%,现在正在向着60%的替代率过渡。其目的是为了缓解政府财政支出压力。因此,企业年金制度的积极发展,使其充分发挥出养老保障的支持作用,已成为当前的必然趋势。目前,我国的企业年金投资运作模式仍然不理想。本文以企业年金基本理论为基础,结合实际,通过对企业年金在投资管理中存在的有关问题进行分析,比如投资收益率与投资风险的不匹配,投资管理体系的不完善,投资工具相对稀缺、基金的分配效率低下等等。考虑当前企业年金投资的原则、框架、工具等因素,并通过一系列的分析,得出投资在银行和国债方面的企业年金的收益率逐年降低的趋势,甚至在通货膨胀率高的情况下不能保本。然后通过测算偏股型、偏债性和部分基金公司的年投资收益,并对我国企业年金在运作过程中的风险收益进行比较分析,最后根据分析结论,对防控我国企业年金投资风险给出相关建议。
【关键词】：企业年金 投资收益 风险控制 监管
【学位授予单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F842.6
【目录】：

• 摘要10-11
• Abstract11-12
• 引言12-19
• 1. 企业年金的经济学理论概述19-25
• 1.1 企业年金的涵义19-20
• 1.2 企业年金的功能20
• 1.3 企业年金的基本筹资模式20-21
• 1.3.1 待遇确定型企业年金21
• 1.3.2 缴费确定型年金21
• 1.4 企业年金投资收益的风险因素21-25
• 1.4.1 市场因素21-22
• 1.4.2 制度因素22
• 1.4.3 受托人战略资产配置能力22-24
• 1.4.4 投资管理人的投资管理能力24-25
• 1.4.5 委托人对投资管理的制约25
• 2. 我国企业年金投资的现状分析25-37
• 2.1 企业年金投资的原则和工具25-33
• 2.1.1 企业年金的投资原则25-26
• 2.1.2 现阶段企业年金的投资工具26-32
• 2.1.3 我国与发达国家企业年金投资工具比较32-33
• 2.2 我国企业年金总体投资现状分析33-37
• 2.2.1 企业年金投资运作的整体制度框架33-34
• 2.2.2 企业年金的运营模式和管理机构34-35
• 2.2.3 企业年金总体发展状况35-37
• 2.2.4 企业年金投资收益率状况37
• 3. 我国企业年金投资现状的计量分析37-53
• 3.1 企业年金投资品种整体收益率的变化分析38-43
• 3.1.1 变量的选取和数据处理38
• 3.1.2 变化趋势的描述性分析38-43
• 3.2 我国企业年金基金经营业绩变化分析43-49
• 3.2.1 企业年金基金业绩变化概述43-46
• 3.2.2 各企业年金基金资产配置的变化46-49
• 3.3 企业年金投资组合绩效与风险分析49-52
• 3.3.1 指标选取50
• 3.3.2 样本数据50-51
• 3.3.3 实证分析51-52
• 3.4 实证结论与分析52-53
• 4. 我国企业年金投资风险控制53-57
• 4.1 企业年金投资的市场准入和退出机制53
• 4.2 企业年金资产的监管制度53-54
• 4.2.1 对企业年金资产组合做出具体的限制54
• 4.2.2 建立严格的信息披露制度,提高企业年金投资运作的透明度54
• 4.2.3 对企业年金投资管理人严格监管54
• 4.3 企业年金的风险准备金制度54-55
• 4.4 加强企业年金道德风险管理55-56
• 4.4.1 明确企业年金受托人的责任55-56
• 4.4.2 增强企业年金受托人与专业机构选择的透明度56
• 4.5 委托人专属投资风险测度体系建设56-57
• 4.5.1 企业年金投资过程中存在的主要风险56-57
• 4.5.2 企业年金投资过程中委托人风险监控体系的构建57
• 5. 世界其他国家企业年金投资运作模式及风险控制57-62
• 5.1 美国企业年金投资运作模式58-59
• 5.1.1 待遇确定型企业年金方案58
• 5.1.2 缴费率确定型企业年金计划58-59
• 5.1.3 美国企业年金计划运行模式对我国的启发59
• 5.2 瑞士企业年金投资运作的模式59-60
• 5.3 发达国家企业年金投资风险管理的启示60-62
• 5.3.1 美国企业年金投资收益与风险控制60-61
• 5.3.2 瑞士企业年金投资收益与风险控制61-62
• 6. 总结与展望62-63
• 6.1 本文主要研究结论62
• 6.2 本文不足之处与进一步研究方向62-63
• 参考文献63-67
• 致谢67-68
• 学位论文评阅及答辩情况表68

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本文编号：992734