股权制衡、社会资本与家族企业控制权——基于雷士照明控制权争夺案例的研究

发布时间：2017-11-09 01:08

  本文关键词：股权制衡、社会资本与家族企业控制权——基于雷士照明控制权争夺案例的研究

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【摘要】：家族企业引入机构投资者是其社会化过程中的重要一步。以往研究大多认为机构投资者参与治理能够缓解代理问题,提高公司治理效率。本文通过对雷士照明控制权争夺案例的分析,发现在股权制衡下,机构投资者为改善企业的治理状况而采用引入战略投资者、更换管理团队、驱逐创始人股东等手段,却因为无法获得家族企业社会资本的支持而无法有效发挥治理效应。本文认为,在我国家族企业中,股权制衡情况下机构投资者与家族股东之间的利益博弈容易引发控制权争夺;由于我国家族企业中存在的社会资本控制链,机构投资者发挥其治理效应仍存在困难;应注重相关法律法规建设,保护外部投资者利益。
【作者单位】： 首都经济贸易大学工商管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目“真实控制权、社会资本与上市公司终极股东剥夺行为研究”(批准号:71372200) 北京工商大学国有资产管理协同创新中心项目“国有企业组织形式研究”(批准号:GZ20130701)
【分类号】：F271;F406.7;F426.6
【正文快照】： 一、引言以往研究认为,相对于非家族企业,家族企业在控制权、治理结构及代理成本等方面存在较多问题,如股权高度集中、代理冲突更明显、对中小股东利益的侵害程度更高等,这些问题会降低企业的价值(Bebchuk et a1,1999)[1],损害广大利益相关者。相对于中小股东而言,机构投资者

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本文编号：1159623