金发科技股份回购动因及效应研究

发布时间：2017-03-18 19:01

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【摘要】：经过半个多世纪的不断发展,股份回购已经逐渐成为为西方成熟资本市场的常见得资本运营方式与企业经营策略。作为一种资本运营方式,股份回购有利于优化资本结构,提升股价,进而提升企业价值,同时对于股利分配和反收购有着重要作用。股份回购是指公司按一定的程序购回发行或流通在外的本公司股份的行为。由于资本市场起步晚,最初股份回购在我国发展缓慢,但随着2005年《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》的实施,我国上市公司参与股份回购逐渐增多,特别是2008年全球经济危机以来,股市经历连续的下跌,一些企业认为公司价值被低估,或者推行股权激励计划等原因,陆续推出股份回购计划,股份回购成为保护投资者利益,提升企业价值,以及推进股权激励计划的重要手段之一。因此,探究股份回购的动因及其所带来效应具有重要的意义和作用。本文采取采用案例研究的方法,对于当我国股市处于连续下跌过程中,上市公司采取股份回购的方法的动因和效用进行探讨,并通过金发科技股份回购案例进行深入研究分析,借助市场大环境和企业自身现状分析回购动因,借助超额累计收益率的方法和财务报表分析,对于股份回购案例所产生的的市场效应和财务效应进行分析,并得出研究结论。再将案例结论进行推广,对于我国上市公司遭遇到股市行情动荡时期的股份回购策略的实施,提出建设性意见。
【关键词】：股份回购 动因 效用 金发科技
【学位授予单位】：安徽工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51;F426.72
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-7
• 第1章 绪论7-10
• 1.1 研究背景及意义7
• 1.2 研究思路7-9
• 1.3 研究方法9
• 1.4 创新与不足9-10
• 第2章 文献综述10-16
• 2.1 股份回购动因文献综述10-13
• 2.1.1 股份回购动因国外研究现状10-12
• 2.1.2 股份回购动因国内研究现状12-13
• 2.2 股份回购效应文献综述13-16
• 2.2.1 股份回购财务效应综述13-14
• 2.2.2 股份回购市场效应综述14-16
• 第3章 金发科技股份回购案例分析16-32
• 3.1 公司概况介绍16
• 3.2 金发科技股份回购背景介绍16-22
• 3.3 金发科技股份回购过程介绍22
• 3.4 股份回购动因分析22-25
• 3.4.1 稳定并提升股价22-23
• 3.4.2 推进股权激励计划23-24
• 3.4.3 提升每股收益24-25
• 3.5 股份回购效应分析25-32
• 3.5.1 股份回购的市场效应分析25-28
• 3.5.2 回购的财务效应分析28-32
• 第4章 结论与建议32-35
• 4.1 结论32-33
• 4.1.1 股市动荡期进行股份回购的效应有限32
• 4.1.2 理性看待股份回购公告传递信息作用32-33
• 4.1.3 股份回购效应的持续应企业的盈利能力为基础33
• 4.2 建议33-35
• 4.2.1 分析股市行情，谨慎选择回购33
• 4.2.2 股市动荡期进行股份回购，，回购现金的使用增加相应限制条件33-34
• 4.2.3 完善回购程序，保护投资者利益34-35
• 参考文献35-37
• 致谢37

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本文编号：254852