ST海润对外担保行为风险控制研究

发布时间：2020-04-07 04:07

【摘要】：随着资本市场的迅速发展,担保作为一种融资方式在上市公司中被普遍应用。但是近年来,从证监会不断下达的关于对外担保的警示决定书可以看出,担保的优势正逐渐被弱化,弊端不断凸显。被担保企业寻求上市公司为其担保的原因在于其本身并不符合金融机构的贷款条件,或者说能从金融机构贷到的款项非常有限无法满足自身资金需求,这就表示被担保方通过自身经营如约偿还借款是具有很大不确定性的,上市公司作为担保方,在被担保企业失去偿债能力的情况下就要承担连带担保责任偿还负债,或有负债便成为了企业的真实负债,最终为其非理性担保行为买单的是广大中小股东以及作为债权人的金融机构。对中小股东而言,他们很难在董事的选任、担保程序的参与方面施加影响,当上市公司违规担保和超额担保的问题爆发,股价受到影响发生波动,广大中小股东根本就没有出逃的机会,从而被动损失利益;对银行等金融机构而言,一方面在很多情况下,上市公司为了顺利为子公司提供担保筹集资金,会与子公司联合粉饰经营状况等财务信息骗取金融机构的资金,另一方面,上市公司产生超额担保和违规担保的问题后,偿债能力明显降低,使得金融机构很可能无法如期收回对外贷款,正常经营活动受到影响,会迫使其不得不另外寻找资金来源,从而加大银行等金融机构的流动性风险。本文基于以上背景,从风险控制角度出发,选择光伏行业上市公司ST海润为研究对象进行案例分析。首先对文章所处研究背景以及所体现的研究意义进行阐述,总结分析了学者们的相关研究成果,对本文涉及的概念和有关基础具体介绍,然后阐述海润光伏所处行业近几年的发展情况,运用比较分析法对公司的对外担保现状和造成的财务后果进行了深入研究。最后通过分析ST海润担保业务风险控制存在问题的内部及外部原因,以小窥大,一一对应总结并提出适用于我国上市公司担保业务风险控制的措施与建议。
【图文】：

图 2-1 风险管理流程：根据公开资料整理理论基础.2.1 信息不对称理论交易活动中，信息的完整性、及时性和共享性对处于交易市场的主体来要，但是在绝大多数情况下各交易主体无法获取完全平等的信息，总会不平等的存在而形成信息的优势方和劣势方，利用信息优势更容易成为的主导者，优势方也可以通过信息交易的方式从劣势方获得资金流入。情况下，即交易主体不存在完全信息获取者，但是双方对于自己所掌握准确的判断，这时谁能在这场博弈中取得领先地位就取决于谁能充分利有效信息。对称信息主要有外部不对称信息和内部不对称信息两种表现形式。外部的信息不对称是指由于客观因素的存在，交易主体会对同一信息在是否

1 案例背景3.1.1 行业介绍我国太阳能电池的自主研发始于二十世纪五十年代，但是由于一直以来府的政策支持，直到上世纪末光伏行业才拥有了电池生产及系统应用工程是我国光伏行业的转折点。从那以后经过各地政府及光伏公司的共同努10 年我国太阳能电池产量跃居全球第一，，在 2015 年更是占据了 40%的市。虽然从全球来看我国光伏行业发展迅速前景光明，但是国内的太阳能供远大于需求量，绝大部分的太阳能电池都销往了国外。近年来，国内光伏过不断摸索已经日趋成熟，国际竞争力进一步增强。我国光伏行业的产品不仅在数量上拥有绝对市场份额，研发技术也不，引领全球光伏行业的技术创新方向。如图 3-1 所示，国家能源局公布的 数据显示，光伏新增装机达到 53.06GW，再次刷新历史高位，遥遥领先于再生能源；到 12 月底，全国光伏发电装机达到 1.3 亿千瓦。其中新装机位居全球首位，累计装机也连续 3 年全球第一。
【学位授予单位】：安徽财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F426.61;F832.48

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本文编号：2617425