PM集团金属期货套期保值研究

发布时间：2020-04-16 19:20

【摘要】：有色金属价格受宏观经济政策与形势,有色金属市场的供求关系,进出口政策,基金的交易方向,汇率等因素影响,会在几个月,几周,甚至几天内有剧烈的波动。对于以有色金属为主要的原材料的生产型企业来说,如何规避市场价格波动风险,意义重大。理论和实践均证明,在期货市场采取套期保值能有效地解决这个问题。PM集团公司是一家提供电线电缆解决方案的跨国集团公司,主要用到的原材料是有色金属铜,铝和铅。PM集团在中国区有色金属用量比较大的有三家工厂,苏州,天津以及宜兴。本文从基本的期货理论知识入手,介绍了电线电缆行业套期保值的必要性。本文主要以铜为研究对象,对中国区三家工厂套期保值的现状进行深度剖析,找到存在的问题。针对这些问题,从组织架构,套期保值流程,套期保值方案,以及监控评估流程等几个维度进行统一或者针对性的改善。组建了新的金属委员会,定义了套期保值涉及的各部门的职责;统一套期保值流程,由每天多次频繁操作变为每天汇总加减后,只进行一次操作;提出了金属手册(Metal Book)的概念,拓展期货操作的横向和纵向两个维度,为后面的套期保值方案改善提供有效工具;同时运用金属仓位报告(Metal Position)对公司金属的进出进行监控,确保所有的金属都做了风险规避。最后对其他套期保值方案进行了探索,提出改进出口订单的解决方案和建议。PM集团是世界上最大的铜消耗公司,有140多年的历史,对于金属的管理理念和机制非常独到和先进,能够为国内同行提供有效的借鉴经验和参考。
【图文】：

图 2.1 经营过程中的价格风险图除了材料成本结构，金属市场的价格波动是非常剧烈和不可预测的。从图 2.2（数据来源www.lme.com）中我们能看到从14年到17年的LME铜的价格走势，从最高7400美金/吨，跌倒 4200 美金/吨，又震荡涨到17 年的6800 美金/吨，，跌幅40%，涨幅60%。

图 2.1 经营过程中的价格风险图除了材料成本结构，金属市场的价格波动是非常剧烈和不可预测的。从图 2.2（来源www.lme.com）中我们能看到从14年到17年的LME铜的价格走势，从最高7金/吨，跌倒 4200 美金/吨，又震荡涨到17 年的6800 美金/吨，跌幅40%，涨幅60%
【学位授予单位】：华中科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F764.2;F724.5;F416.6

【参考文献】

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本文编号：2629939