基于现金流量的电子设备公司财务分析

发布时间：2020-05-12 00:45

【摘要】：随着我国信息技术相关制造业的不断发展,电子设备制业规模日益扩大,企业纷纷进入资本市场,这些上市企业的财务状况值得深入研究。本文对涉及的相关理论及发展动态进行了简要阐述,并通过选取30家上市公司作为研究对象,结合企业现金流量的生命周期理论,专注于现金流量与生命周期之间关系研究,发现30家公司整体特点和问题、分析问题成因、找到对应解决策略。通过本文研究分析给电子设备业的公司在企业发展过程中,提高对现金流管理的重视以及在不同生命周期中的应对提供了很好的现实指导和借鉴意义。本文研究立足于现金流量表数据,通过分析发现,电子设备业企业已迈进成熟期,从公司整体来看,30家公司整体ROE呈现下降趋势。通过对指标的分解来看,销售利润率、资产周转率逐年下降,销售利润率的下降幅度大于资产周转率的下降幅度,销售收入的下滑是影响ROE的主要因素。从现金流量来看,(一)经营活动中,销售商品、提供劳务收到的现金增长,销售净利率下降,主营业务成本提高但采购付现保持稳定,研发费用增加使得薪酬付现增长,同时净利润对比税费付现,公司所呈现的状态不一致;(二)投资活动中,成熟期较活跃,成长期、衰退期现金流特征表现为收回投资;(三)筹资活动中,依赖债务筹资,整体现金分红较少。从生命周期来看,(一)成长期企业经营活动现金流波动,各公司投资活动结构存在差异,筹资活动过度依赖债务筹资,成本管理的松懈导致毛利率降低,企业对经营性投资不足;(二)成熟期企业经营活动现金流表现良好,投资活动尚未显现回报,筹资活动过度依赖股权融资方式,存货管理的松懈导致存货积压;(三)总体而言,企业在投资活动方面,成长期企业在购建固定资产、无形资产上投入更少,而成熟期企业在对外投资的同时可以兼顾对内投资,这说明国产芯片类企业纷纷意识到电子设备发展过程中技术的重要性,开始致力于生产技术和新产品的开发。
【图文】：

图 3-1 通讯电子企业上市时间统计2 以三类活动的净现金流确定其生命阶段理 30 家公司近三年（2015 年-2017 年）的现金流量表，按年份、分列示。0 家公司近三年的现金流量表，按照经营现金流、投资现金流和筹资，如下表 3-2，该表按照 2017 年度的生命周期编号排序。从三年的

量率-5. 57% 4. 22% -11. 57%2.66%0.14%3. 44%16.75%12.42%-13.金务额-5. 21% 4. 03% -11. 11%2.57%0.13%3. 09%15.20%11.44%-12.长江通信有两年的经营活动现金流指标呈负数，因此其偿债能力指标也为要单独讨论偿债能力。其他两家华星创业和创维数字的现金流量比率和现总额比指标差别不大，说明两家企业的负债中流动负债占很大比例。相对维数字的偿债能力指标更优异，，但总的来说指标绝对值在行业和市场上都势，具体到每个企业分析，有如下考虑：从创维数字借壳上市起，其负债规模就一直不断扩大，负债总额的 90%是流动负债，而流动负债中 60%以上是应付票据和应付账款。历年年报显示维数字偿还应付票据的信用较好，基本未见到期未支付的应付票据。
【学位授予单位】：电子科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F426.6;F406.7

【参考文献】

相关期刊论文 前8条

1 钱e

本文编号：2659340