美的跨国并购库卡财务风险控制研究

发布时间：2020-06-04 04:45

【摘要】：今年是我国改革开放40周年,自改革开放以来,我国经济飞速发展,我国企业发展也取得了巨大成绩。吴晓波总结我国当前的企业状态是,水大鱼大。正如我们所看到的腾讯、阿里巴巴、美的、联想等“大鱼”,现在正走出国门,成为世界级的公司。伴随着我国企业走出去,跨国并购其他国家企业的事件越来越多,同时带来的财务风险也时常发生。因此,在企业并购中必须慎重考虑和对待财务风险控制,这对跨国并购最终的结果具有重大的影响。在本文研究美的跨国并购库卡的案例中,并购方美的集团就是中国企业走出去的代表。它是国内屈指可数的家电巨头,其业务也遍布全球,为转型升级,争强全球竞争力,美的收购了德国著名的库卡公司。此次并购对于美的来说,是其转型升级,成为具有世界竞争力的企业的重要战略行动。本文在回顾和梳理国内外跨国并购理论的基础上,界定企业并购的概念,探讨财务风险的种类;从风险产生、控制的角度出发,对并购过程的定价风险、支付风险、整合风险等进行讨论,同时,结合财务风险控制分析如何控制并购中的风险,构建相应的理论框架。在这些理论综述的基础上,以美的并购库卡为研究案例,深入剖析其背后的动机、并购方案的可行性以及整合的措施,探讨并购过程中可能存在的财务风险。最后对于美的集团在本案例中财务风险控制不足之处,提出了一些并购财务风险控制的建议和启示,从而期望降低财务风险发生时对并购双方造成损失。美的集团之所以会选择库卡作为其跨国并购的对象。其中的一个原因是库卡是德国著名的制造业公司,能够给美的带来先进的技术和优质的管理经验,为美的公司的长远发展注入新的活力。本文通过对并购过程中财务风险的探讨,分析企业在跨国并购时,可能存在的财务风险,以及如何预防的措施。同时,也希望从美的并购库卡的案例中,总结出适合其他借鉴的一般规律和经验。
【图文】：

产权比率,行业,还本付息,企业

其比值高达１．５。企业的产权比率对于企业十分关键，，产权比率过高，不仅逡逑会使企业资金成本提高，而且会提高海外并购中的企业的流动性风险，增加了企逡逑业出现财务危机的可能性。文章通过图４．１进一步将美的集团的产权比率与行业逡逑平均水平进行比较，其中行业平均水平数值是通过家电行业典型上市公司数值计逡逑３产权比率＝负债总额／所有者权益总额逡逑２６逡逑
【学位授予单位】：天津财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F426.6;F271;F406.7

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