SN集团公司市场化债转股案例研究

发布时间：2020-06-12 11:02

【摘要】：在我国商业银行不良贷款率和不良贷款余额均呈上升趋势的背景下,银行承担着处置大量不良资产的压力,继1999年之后,债转股作为工具之一再次出现在市场上。市场化债转股是国务院为了配合供给侧结构性改革的重要措施。为了避免发生金融危机,维持经济稳健发展,防范系统性金融风险,国家决定采取债转股这一综合性措施。2016年,我国再次提出用债转股的方法降低杠杆率,此次债转股强调以市场化的方式进行,遵循市场主体的意愿和原则,并制定市场化价格,由转股主体自主决定是否转股。与我国第一次实施的由政府主导的债转股不同,政策性债转股的实施虽然拓宽了企业的融资渠道,化解了债务危机,却没有从根本上解决国有企业内部治理存在的问题。我国此次大力推行的市场化债转股理论较少,实践经验更是匮乏,丰富和完善市场化债转股体系意义重大。本文将SN集团公司作为研究对象。首先,研读国外有关债转股方面的文献,对我国第一次实施债转股的相关研究进行了总结,通过对比两次债转股的实施背景、实施条件等方面的不同,突出新一轮市场化债转股的特征。其次,对案例发生的背景,宏观经济环境与政策指引、行业和实施主体的基本情况进行了概述,描述案例企业签订的债转股方案,分析案例企业实施债转股的原因。再次,从财务视角重点分析实施债转股所带来的效应,在实施过程中可能会发生的风险,并对风险提出防范控制建议。最后,研究案例得出结论,实施市场化债转股有助于企业优化资本结构,完善治理结构,缓解财务危机,减少偿债压力,并有长期稳定的资金支持企业加快推进产业结构升级,促进企业快速转型,在新能源或其他市场可持续发展。深入研究本轮市场化债转股后,本文认为此次债转股,使企业过高的杠杆率降低,且效果显著,银行的金融风险被化解,债权人的财务风险减少。实施债转股的主要参与方达到了实施目的。本轮债转股充分发挥了市场的作用,银行作为参与方与实施机构共同监管企业经营,债转股效率提高,这项措施可以破解当前企业面临的信用风险飙升的难题,对金融市场也会带来积极影响。
【图文】：

SN集团公司的股权结构图

SN集团公司市场化债转股方案
【学位授予单位】：新疆财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.51;F426.21

【参考文献】

相关期刊论文 前9条

1 郑洁;;国有企业的债转股问题探析[J];新经济;2015年29期

2 刘周辉;;论债转股过程中存在的问题及对策[J];法制与社会;2009年15期

3 胡玉明;国有企业“债转股”政策:问题与对策[J];中国工业经济;2003年12期

4 丁少敏;国有企业债转股问题研究[J];中国工业经济;2003年08期

5 杨大楷,卓娟,连涟,薛祖松;债转股研究[J];石家庄经济学院学报;2001年01期

6 江曙霞,郭晔;债转股的风险与时机分析——为当前债转股设计最优机制安排[J];金融研究;2000年05期

7 崔光莲,李俊英;冷静关注国有企业债转股改革[J];新疆社会经济;2000年02期

8 庄乾志;债转股:功能缺陷与制度依赖[J];财经问题研究;2000年01期

9 周小川;关于债转股的几个问题[J];经济社会体制比较;1999年06期

相关硕士学位论文 前6条

1 王晶莹;A企银行与YW公司市场化债转股的结构设计研究[D];北京交通大学;2017年

2 南迪;市场化债转股在长航凤凰中的应用研究[D];安徽财经大学;2017年

3 许昕;华荣能源债转股的财务影响研究[D];上海国家会计学院;2017年

4 郑连申;中钢集团实施债转股策略分析[D];河北金融学院;2017年

5 马彦铭;长航凤凰债转股的实施效应及问题研究[D];河南财经政法大学;2017年

6 韦奕冰;中国债转股问题研究[D];吉林大学;2017年

，

本文编号：2709437