石油与金融市场的价格传导机制研究

发布时间：2020-06-13 01:30

【摘要】：石油作为工业血液,是现代生产生活中不可缺少的能源物资,石油的供应牵动着国家的能源安全。虽然近年来可再生资源(太阳能等新能源)、水电、核能、天然气等能源的消费量逐年升高,但根据《2017年BP世界能源统计年鉴》的统计,石油仍然是一次能源消费中比重最大的能源。近年来随着亚洲金融危机、伊拉克战争和阿拉伯之春事件等一系列全球性经济、政治事件的发生,石油价格波动频繁。中国作为全球第二大石油消费国和经济体,石油对外依存度高达67.4%,石油价格的波动牵动着我国经济的发展,研究石油价格波动对我国的经济发展具有十分重要的意义。石油价格波动不仅受石油供需和政治事件等因素影响,同时随着石油金融属性不断增强,金融市场对石油价格的影响也日趋增加,国内外学者对石油与金融市场的价格传导机制的研究逐渐流行起来。但是国内外学者对于石油价格与金融市场的研究绝大部分局限于研究石油价格与股市的关系,对石油价格与其他金融市场的系统性研究相对较少。本文以我国为背景,在系统分析石油与金融市场相关要素价格传导机理的基础上构建了石油金融价格传导指标体系,并通过向量自回归模型从实证角度研究了石油价格与金融市场的价格传导机制。实证分析表明:第一,我国石油价格与美元汇率互为格兰杰因果关系,石油价格对汇率的冲击明显;第二,我国石油价格是利率的单方向格兰杰原因,石油价格对利率有同样的冲击效果;第三,虽然股价受到石油价格的冲击很大但二者互不为格兰杰原因,我国的证券市场的“晴雨表”作用不明显。最后,针对实证分析结果,结合我国石油市场与金融市场发展现状,笔者从金融市场管理、石油价格定价、石油金融发展等多个维度提出政策建议,以期为国家石油定价、金融市场进行改革及石油金融一体化的发展和改善提供有益参考。
【图文】：

图２－１全球石油储产比图逡逑图片来自于《２０１７年ＢＰ世界能源统计年鉴》逡逑７０％ＯＰＥＣ，ＯＰＥＣ

图２－２全球石油探明储量图逡逑图片来自于《２０１７年ＢＰ世羿能源统计年鉴》逡逑
【学位授予单位】：西南石油大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F426.22;F832

【参考文献】

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1 张克菲;;国际油价冲击对中国出口贸易的非对称效应研究[J];经济问题探索;2015年12期

2 谭小芬;张峻晓;李sゼ，

本文编号：2710420