行业周期视角下石油公司并购行为研究

发布时间：2020-07-10 18:13

【摘要】：并购是一种商业活动,是由于公司的股权或资产的交易而导致企业合并和被收购的商业行为。企业间的并购一直是金融界关注的热点问题。随着世界石油集团对资源争夺的加剧,并购也逐渐成为石油企业成长的主要途径。上世纪末,世界上几家主要国际石油公司掀起的石油行业并购热潮,不仅对所涉公司产生了重大影响,而且对整个石油工业格局产生了巨大影响。目前,并购已成为国际石油公司发展壮大、优化资产重组的主要手段之一。作为典型的周期性行业,石油行业其发展规律有迹可循。为了更好的公司发展,石油公司更应该探索一下石油行业周期的波动特点以及其行业周期对其并购行为产生的影响,从而才能更好地利用行业周期进行公司发展规划,赢得先机。而对于石油行业周期的划分,在考察了其概念的本质后,本文更觉得石油周期是一个接近于经济周期的概念,因此本文拟从经济周期的划分方法中借鉴总结出一套适合于石油行业周期划分的规则。本文在已经划分好的石油行业周期基础上,选取了全球并购数据库中1988年—2017年石油公司并购数据为样本,对石油公司的并购交易行为轨迹进行考察和研究,结果表明石油行业周期的确对石油公司并购产生影响,并且不同的阶段影响也不一样。通常石油公司并购在高油价时期发生的机率较小,在低油价和过渡时期发生的机率相对较大且二者无太大差别。同时油价的上涨也会增加石油公司并购的机率。公司自身层面的因素也会对并购交易的行业周期因素效应产生影响。在行业周期的影响下,产量、储量和收入与公司并购机率呈现正相关关系,而剩余可采年限则与并购交易的发生概率显现出负相关关系。
【学位授予单位】：中国石油大学(北京)
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F271;F416.22
【图文】：

研究框架

来源：安永 2016 年全球油气并购交易回顾报告图 2.1 2017 全球油气并购现状Fig. 2.1 State of the global oil and gas M&A in 2017交易资产来看，2017 年的并购交易仍然集中在上游行业。尽管不聚焦资产的规模、种类和区域各有不同，但都把上游并购作为保益的重要手段。了石油资源方面，油气公司在天然气和页岩气方面的各种需求也购交易的发生。非常规页岩气勘探开发的规模化即将成为可实现页岩气在供给成本曲线上日益强劲的地位让这些石油巨头很难忽还具有极端的资本灵活性的附加优势，这个优势使其在更长的时当资产负债表处于由于不稳定的价格环境而带来的压力环境下，同时，一些油气公司也把眼光放在其所拥有的液化天然气业务上来看，液化天然气的发展空间很大，且必将逐步替代石油。这些天然气项目作为他们整体投资组合的一部分，瞄准了更多这个领域的确获得了很好的机会。资源整合的需求给石油公司的并购带来了

中国石油大学（北京）硕士专业学位论文第 3 章 基于 Bry-Boschan 法的石油行业周期研究3.1 周期性行业与行业周期经济学上，通常将与产业的经济繁荣、外部宏观经济环境密切相关并呈现出周期性的产业，称为周期性产业。周期性行业拥有非常明显的特征，即产品价格需求和生产能力总是呈现出周期性波动。产品的价格和需求通常随着行业景气度的上升而提高。因此，为了满足骤然膨胀的需求，生产能力也随之急剧膨胀；萧条时期则刚好相反。典型的周期性行业包括有色金属、电力、房地产、汽车、钢铁、煤炭、机械等，其中大部分是资源和大型工业原材料。

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 ;福斯石油公司在巴西完成二项收购[J];润滑油与燃料;2007年05期

2 徐沛宇;;石油公司的转型[J];能源;2019年01期

3 安琪儿;张虎俊;诸鸣;曲德斌;;2013～2017年国内外石油公司生产经营分析[J];中国矿业;2018年07期

4 许江风;;石油公司如何盈利[J];中国石油和化工;2018年09期

5 ;环球速览[J];经济;2016年35期

6 毕研涛;王丹;李春新;王璐;;国际大石油公司发展可再生能源现状及启示[J];国际石油经济;2017年04期

7 李然;;石油公司的座次是如何排定的?[J];石油知识;2017年04期

8 林晓红;王超;殷冬青;苏穗燕;;重回增长——国际大石油公司发展动向分析[J];国际石油经济;2017年07期

9 孙滨斌;杜云星;胡昕昕;;低油价形势下国际大石油公司战略动向分析及启示[J];中国国际财经(中英文);2017年06期

10 胡森林;魏政;;石油公司如何培育新经济增长点?[J];能源;2015年01期

相关会议论文 前8条

1 韩松;陈明战;邓贤文;朱磊;;世界油气形势与各大石油公司低成本对策[A];采油工程文集（2016年第2辑）[C];2016年

2 谢克令;;石油储备——世界政治经济的需要(摘要)[A];上海市老科学技术工作者协会一、二、三届学术年会论文选集[C];2006年

3 ;美国“金融武器化”推动俄罗斯转向人民币[A];2015年国际货币金融每日综述选编[C];2015年

4 宫振远;;中国测井队伍技术装备状况及其市场方向[A];湖北省石油学会第十一次优秀学术论文评选会论文集[C];2004年

5 ;俄罗斯的经济新武器:放弃美元,拥抱人民币[A];2015年国际货币金融每日综述选编[C];2015年

6 刘伟安;冯光福;;安全管理新理念与有效实施——介绍南海东部地区石油公司的安全管理做法[A];中国职业安全健康协会2005年学术年会论文集[C];2005年

7 朱世娇;;石油公司环境友好型可再生能源战略转型探讨[A];2011中国环境科学学会学术年会论文集（第四卷）[C];2011年

8 徐文佳;陈宏坤;崔翔宇;王文思;王兴睿;;国内外石油石化行业低碳技术倾向及比较[A];2011中国环境科学学会学术年会论文集（第三卷）[C];2011年

相关重要报纸文章 前10条

1 王云立;原油长线合同多多益善[N];中国化工报;2013年

2 庞晓华;越南向油品自给目标迈出大步[N];中国化工报;2013年

3 庞晓华;美国石油公司和炼油商反目[N];中国化工报;2014年

4 本报驻俄罗斯记者 关健斌;俄美石油巨头牵手抢占北极开发先机[N];中国青年报;2011年

5 陈分珍;以重组和合作促发展[N];中国化工报;2015年

6 陆雨林;投资阿根廷页岩区石油公司面临降本难题[N];中国石化报;2019年

7 记者 崔茉;国际大石油公司一季度业绩涨跌互现[N];中国石油报;2019年

8 渠沛然;石油公司既要做大更要做强[N];中国能源报;2019年

9 记者 彭一苇 通讯员 熊海 彭宇峰;湖北石油公司奉献强劲“石化力量”[N];湖北日报;2019年

10 詹晓晶;石油公司“华丽转身”没那么容易[N];中国石化报;2019年

相关博士学位论文 前7条

1 吴枚;石油公司投资决策与组合优化研究[D];天津大学;2003年

2 刘上海;基于员工行为可靠性的石油公司生产安全风险研究[D];西南石油大学;2014年

3 孙鹏;我国石油公司国际勘探开发合作选区决策优化研究[D];中国地质大学（北京）;2011年

4 刘来平;从独立生产体系到参与全球分工的中国石化产业[D];南开大学;2012年

5 吕建中;基于石油产业链价值分布不均状态下的石油公司一体化战略选择研究[D];西南交通大学;2011年

6 韩晓东;中国与苏丹石油合作研究[D];西北大学;2011年

7 宋博;再俄罗斯化的工具选择：俄罗斯能源治理[D];清华大学;2016年

相关硕士学位论文 前10条

1 郑可馨;Z石油公司环境成本管理问题研究[D];东北石油大学;2019年

2 孙旭;BJXS公司HSE管理优化研究[D];中国石油大学(北京);2018年

3 文彬;G石油公司成品油物流配送优化及实施研究[D];广西大学;2019年

4 美星;PK石油公司发展战略研究[D];中国石油大学(北京);2018年

5 黄婷婷;行业周期视角下石油公司并购行为研究[D];中国石油大学(北京);2018年

6 宋佳骏;GS石油公司全面预算管理体系重构研究[D];大连理工大学;2018年

7 金子媝;LN石油公司钻井现场安全管理研究[D];大连理工大学;2018年

8 喻洪仙;基于演化博弈的石油公司与互联网企业合作研究[D];中国石油大学(华东);2017年

9 陈姝;石油公司资本与竞争结构法律制度研究[D];华东政法大学;2017年

10 赵晓鸥;A石油公司环境绩效评价研究[D];河北经贸大学;2019年

本文编号：2749276