中海阳定向增发后业绩变化的案例研究

发布时间：2017-03-29 20:05

  本文关键词：中海阳定向增发后业绩变化的案例研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：自从2012年8月新三板在全国试点之后,并在2013年年底进行全国扩容,新三板得到迅速发展。与此同时定向增发业务受到追捧,从2014年12月31日到2015年11月10日新挂牌公司数量为2462家,进行定向增发的公司数量为2299家,可见当前新三板定向增发倍受青睐。但是随着资金的涌入,新三板市场定向增发的风险也在增大。新三板企业定向增发后的效果如何?是否通过定向增发实现了资源的优化配置?公司是否凭借定向增发获得的资金支持实现了公司业绩的提升?文章是以2010年在新三板挂牌的定向增发比较活跃的中海阳为案例进行分析,采用文献分析法和案例分析法相结合的方法,对中海阳四次定向增发后业绩的变化和原因进行分析。首先,主要是从盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力和股东获利能力五个方面的财务指标详细分析了中海阳定向增发后的财务业绩变化;其次,从一股独大现象、盈余管理行为、资源配置效率低下和约束机制不完善等四个方面,分析了以中海阳为代表的新三板公司在定向增发后未实现资源的优化配置以及公司业绩未获得明显提升的原因;最后,就如何规范定向增发行为,如何提高募集资金的使用效率从公司、投资者和监管机构的角度提出了多方面的政策建议。文章的研究有助于投资者理性认识公司定向增发行为,帮助其正确评价公司定向增发的价值,同时为新三板公司自身加强定向增发后募集资金的使用和管理提供参考意见,对于监管机构规范新三板公司的定向增发行为,提高定向增发的质量具有参考和实践意义。
【关键词】：新三板 中海阳 定向增发 业绩变化
【学位授予单位】：安徽工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51;F426.6;F406.7
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第1章 绪论8-15
• 1.1 研究背景和意义8-9
• 1.1.1 研究背景8
• 1.1.2 研究意义8-9
• 1.2 研究思路、研究内容与研究方法9-11
• 1.2.1 研究思路9
• 1.2.2 内容安排9-10
• 1.2.3 研究方法10
• 1.2.4 可能的创新点10-11
• 1.3 文献回顾及评述11-15
• 1.3.1 定向增发动机的国内外文献综述11
• 1.3.2 定向增发经济后果的国内外文献综述11-13
• 1.3.3 新三板定向增发融资的相关研究13
• 1.3.4 评述13-15
• 第2章 中海阳定向增发的案例背景介绍15-19
• 2.1 中海阳公司简介15
• 2.1.1 当前中海阳概况15
• 2.1.2 中海阳的公司历史沿革15
• 2.2 中海阳定向增发方案及过程分析15-19
• 2.2.1 中海阳新三板挂牌后的四次定向增发15-17
• 2.2.2 中海阳新三板挂牌后的四次定向增发的比较分析17-19
• 第3章 中海阳定向增发后的财务业绩变化分析19-35
• 3.1 盈利能力分析19-22
• 3.2 偿债能力分析22-25
• 3.3 营运能力分析25-29
• 3.4 成长能力分析29-32
• 3.5 股东获利能力分析32-35
• 第4章 中海阳定向增发后财务业绩变化的原因分析35-43
• 4.1 存在一股独大现象35-36
• 4.2 定向增发前存在盈余管理行为36-40
• 4.3 资源配置效率低下40-42
• 4.4 约束机制不完善42-43
• 第5章 结论、政策建议及展望43-46
• 5.1 研究结论43
• 5.2 政策建议43-45
• 5.2.1 加强公司内部治理43
• 5.2.2 加强中小投资者的教育43-44
• 5.2.3 加强对募集资金需求和投向的监督44
• 5.2.4 完善定向增发定价机制44-45
• 5.2.5 加强信息披露45
• 5.3 本文局限性及未来研究方向45-46
• 5.3.1 局限性45
• 5.3.2 未来研究方向45-46
• 参考文献46-48
• 致谢48

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