偏成长型GARP策略组合产品设计

发布时间：2020-07-17 05:18

【摘要】：随着我国经济发展和社会进步,人们的闲置资金越来越多,投资者的理财需求越来越旺盛。近年来频繁爆出关于医药方面的社会问题,与此同时,我国政府在医药生物行业方面也在不断地出台新政策,社会对医药生物行业的关注程度也越来越高,医药生物行业成长性较好。原有的量化投资策略主要分为两种,一是价值投资策略,二是成长投资策略。后来经过不断摸索创新,兼顾内在价值和成长性的GARP策略应运而生,对其中的成长型指标权重赋予值超过50%则构成偏成长型GARP策略。本文利用医药生物行业2008年5月至2013年5月的数据从原有指标中进行因子有效性分析选出2个价值型指标和3个成长型指标,构造偏成长型GARP策略。再以2013年5月20日至2019年3月29日医药生物行业的股票为样本进行排序打分,选出综合得分位于前三名、前五名及前十名的股票来构造应用到医药生物行业的偏成长型GARP策略,发现偏成长型GARP3策略最优。在此基础上本文又引入股指期货对冲策略的系统性风险对偏成长型GARP策略进行改进,并结合中国金融市场实际构造三种不同的对冲策略,发现利用与股票组合相关性最强的股指期货构造出的对冲策略效果最佳,能够兼顾风险及收益。本文的研究对偏好成长性行业的投资者具有一定的参考价值和借鉴意义。
【学位授予单位】：华南理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F426.72;F832.5

【参考文献】

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本文编号：2759028