BS公司电力收费收益权资产证券化研究

发布时间：2020-10-20 12:45

　　 如今,电力企业用于项目开发的营运资金的获取渠道大部分来自银行贷款以及在资本市场进行融得资金等等,然而这些途径获取的融资额度不大,并且有很多制度方面的阻碍。随着电力体制改革的逐步推开,电力投融资市场将进一步升温。近年来,电力收费权资产支持证券逐步成为电力企业的重要融资工具,也愈发地受到资本市场的青睐。电力企业具备优质的资产,并且预计在将来会有稳定的现金流入,现金流金额也能够通过一定的方式进行预估。与此同时电力企业也存在资产的流动性不足以及投资回报周期不短的缺点。因此本文建议电力企业采用资产证券化,通过这种融资方式来避开电力企业庞大资产的流动性差的问题,丰富电力企业的融资渠道,使得获取资金的效率得以提升。论文首先介绍了电力企业资产证券化的背景,解释了为什么要进行电力企业资产证券化,详细讲解了资产证券化相关的基础知识以及国外有用的、现代化的资产证券化的实践经历,对我国电力企业是否应该采用资产证券化做出了必要性分析,对能否成功实施资产证券化进行了可行性分析,将多种融资模式进行对比选择,在重点分析我国电力企业资产的情况以及在国内相关制度的大环境的前提下,制定出适合我国电力企业资产证券化的模型。一般情况下电力企业发行资产证券化的第一步是选择优质资产并将其卖给特殊目的机构(以下简称为SPV),优质资产形成的资产池能够产生一定的可估计的现金流,SPV以该现金流为支撑设立资产支持专项计划。通过一定的方式将资产支持专项计划进行信用评级并视情况进行信用增级后,证券公司代替SPV将资产支持专项计划所对应的资产受益凭证出售给投资者,SPV按约定的方式把利息和本金付给投资者,设计了BS公司电力收费收益权ABS的具体方案,并分析了该方案的优势。文章最后提出了我国电力资产证券化应用的限制,并提出了对应的解决方案。
【学位单位】：华中科技大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F832.51;F426.61
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景及意义
    1.2 文献综述
    1.3 研究内容与研究方法
2 资产证券化运行机制分析
    2.1 资产证券化概述
    2.2 资产证券化的一般交易结构与运作流程
3 资产证券化的必要性与可行性研究
    3.1 发电企业资产证券化的必要性
    3.2 融资方式对比分析
    3.3 电力资产证券化的可行性分析
4 BS公司资产证券化具体方案设计
    4.1 项目概况
    4.2 BS公司电力收费收益权ABS融资方案
    4.3 电力收费权资产支持证券交易流程
    4.4 现金流分配顺序及划转安排
    4.5 为保障ABS融资方案顺利发行的举措
    4.6 本方案的优势
5 资产证券化的制度限制及解决方案
    5.1 制度限制
    5.2 解决方案
6 研究结论和展望
    6.1 结论
    6.2 研究展望
致谢
参考文献

【参考文献】

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本文编号：2848699