长电科技并购星科金朋的财务绩效评价研究

发布时间：2020-11-19 13:52

　　 随着经济全球化时代的到来,跨国并购不断改变着世界企业竞争格局,中国企业也积极的参与其中。在众多的跨国并购行为中,杠杆并购正迅速的推动企业扩张进程,如何能让我国企业“走得快”、“走得稳”这是我们需要共同关注的课题。而本文基于该动因,通过对长电科技并购星科金朋的财务绩效的实证研究,直观反映“企业的财务绩效对经营业绩和发展趋势的影响”,并寻找出“并购后可能会出现的风险“等关键性问题,从而为外部投资者决策提供可行性建议,也为半导体行业其他企业的并购活动提供有作用的参考。本文首先介绍了财务绩效的基本概念,并对财务绩效的作用、原则以及财务指标作出理论上的解释;在此研究的基础上选取长电科技并购星科金朋作为研究案例。长电科技利用自有资金2.6亿美元,并借助中国产业基金和中国银行的帮助,完成了对新加坡国有企业星科金朋的收购,掌握其50.98%的实际控股权。其次,利用财务指标法、杜邦分析法以及因子分析法,对比国内同行业平均水平和长电科技并购星科金朋并购前后7年(2011年-2017年)的财务数据指标找出财务绩效变化发生的原因。结果发现长电科技通过并购实现了生产能力和生产规模的逐渐扩大,但短期内出现的整合效果不为明显,盈利能力有所下降;虽然提高了资本的使用效率,但与此同时公司的财务风险正隐形增高,并购后营运能力不够明显。但杠杆收购活动并不是一蹴而就的,需要较长时间的整合和完善。最后针对长电科技出现的财务绩效问题,提出了科学制定并购策略、强化企业内控管理、关注企业信用缺失等合理的启示,同时也给出提高并购活动财务绩效的建议。
【学位单位】：华中科技大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F271;F426.6;F406.7
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究的背景及意义
    1.2 国内外研究概况
    1.3 研究的主要内容和方法
2 财务绩效评价的相关理论与方法
    2.1 并购的相关概念
    2.2 财务绩效评价的概念
    2.3 财务绩效评价的基础理论
    2.4 财务绩效评价的指标
    2.5 财务绩效评价方法
3 长电科技杠杆收购星科金朋案例分析
    3.1 交易双方简介
    3.2 并购动机
    3.3 并购重组过程与融资安排
    3.4 后续重组进展
    3.5 收购后的短期股价表现
4 长电科技并购星科金朋的财务绩效分析
    4.1 财务指标分析
    4.2 杜邦分析
    4.3 因子分析
    4.4 盈利预测
5 启示与建议
    5.1 案例的现实意义和启示
    5.2 对并购活动的建议
致谢
参考文献

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本文编号：2890070