研发投入累积效应、超常收益与企业价值研究

发布时间：2020-12-22 22:25

　　本文旨在探究两个问题:(1)研发投入、超常收益、企业价值三者的关系;(2)研发投入的累积效应。基于经济租金理论原理及股利现金流量折现模型对上述问题进行理论分析后,本文选择2015～2018年高研发投入的制造业上市公司为样本公司,检验研发投入与企业价值的相关关系,并研究其对企业价值的累积影响,并进一步引入超常收益作为中介变量,探索研发投入提升企业价值的作用机理。研究结果表明:2017年、2018年样本公司的研发投入与企业价值存在显著、正向线性相关关系;样本公司研发投入对企业价值的影响存在明显的累积效应;研发投入促使企业获得超常收益,超常收益正是企业价值增长的重要因素。 

【文章来源】：工业技术经济. 2020年07期 北大核心CSSCI

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
引 言
1 文献综述
2 理论机制
    2.1 超常收益
    2.2 研发投入与超常收益
    2.3 超常收益与企业价值
    2.4 研发投入的累积效应
3 研究设计
    3.1 研究思路
    3.2 样本选取
    3.3 变量的选取
    3.4 假设与实证模型
4 相关性分析
5 回归分析
    5.1 研发投入强度与当期托宾Q值
    5.2 研发投入强度与非当期托宾Q值
    5.3 引入超常收益作为中介变量的回归分析
6 结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
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[2]高技术产业创新绩效的累积效应——基于阶段性和滞后期的实证分析[J]. 赵玉林,胡燕.  中国科技论坛. 2018(10)
[3]战略性新兴产业研发投入、政府补助与企业价值[J]. 武咸云,陈艳,李秀兰,李作奎.  科研管理. 2017(09)
[4]中国高技术企业其规模与研发资金投入关系研究[J]. 苏昱霖,李晓丹,陈玉文.  科技管理研究. 2017(16)
[5]研发支出资本化向市场传递了公司价值吗?[J]. 张倩倩,周铭山,董志勇.  金融研究. 2017(06)
[6]企业创新投入、绩效与市场价值的关系——基于中国上市公司数据[J]. 王一鸣,杨梅.  经济问题. 2017(04)
[7]中小板上市公司R&D投入与企业绩效关系的比较研究[J]. 赵喜仓,吴军香.  科技管理研究. 2013(12)
[8]研发投入与企业价值的相关性研究[J]. 陈海声,卢丹.  软科学. 2011(02)
[9]企业R&D投入与企业价值相关关系实证研究——基于沪深两市上市公司的数据挖掘[J]. 周艳,曾静.  科学学与科学技术管理. 2011(01)
[10]中国高技术产业研发效率的实证研究[J]. 朱有为,徐康宁.  中国工业经济. 2006(11)



本文编号：2932542