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XH公司的财务困境分析及脱困路径研究

发布时间:2021-01-15 06:55
  随着经济全球化与新兴技术的快速发展,产品更新换代的速度在不断提高,企业间的竞争变得尤为激烈。面对外部经营环境的复杂多变,企业的经营风险和财务风险不断增加,随着时间的推移,陷入财务困境的企业也越来越多。现今的社会产业环环相扣,只要一个公司或行业出现危机,其它相连的公司也会受到影响,产生一系列的连锁反应和恶性循环。因此,如何摆脱财务困境已经成为时下国内外研究者和企业管理者日益关注的热点问题。化工行业作为中游制造业,在整个国民经济链条中处于“中间阶段”,与国民经济息息相关,是大部分国家的基础工业和支柱产业。该行业带动了我国部分地区的经济发展经济发展,解决了部分的就业问题。但是从2013年以来,受全球经济危机影响,硝酸铵与化肥作为化工行业中的相关产品,产能过剩、价格持续下滑,全国相关产业企业陷入大面积的亏损。XH股份有限公司(下面称为“XH公司”)作为一家上市公司,是国内产能最大的硝酸铵生产企业,也受到了此次经济危机的影响。在2015年,因为连续两年的亏损而被上交所“戴帽”,成为*ST公司。基于此背景下,本文选择该公司作为案例研究对象,对其财务困境及化解方式进行分析研究,运用案例分析法、定性与... 

【文章来源】:兰州交通大学甘肃省

【文章页数】:56 页

【学位级别】:硕士

【部分图文】:

XH公司的财务困境分析及脱困路径研究


图3.1完整经济周期示意图??

趋势图,速动比率,流动比率,公司


流动比率与速动比率越高,表明公司资产的流动性越高,偿还短期债务的能力越强。??XH公司近六年的流动比率为:1.82、2.?02、1.05、0.67、0.55、0.57;速动比率分别为:??1.56、1.83、0.91、0.55、0.42、0.51。根据?2011?年和?2012?年的比率指标来看,XH??公司的短期偿债能力比较强,但是从2013年开始,流动比率与速动比率的数值逐年变??少,短期偿债能力不断下降,且流动比率的指标在后三年一直处于0.5左右。通过资产??负债表可以看出XH公司的固定资产突然翻倍,流动资产仅占资产总额的20%左右,比例??偏低,由此说明XH公司近三年的短期偿债能力严重不足,依靠其他方式偿还短期借款,??增高成本,加重公司负担。??根据表4.?3计算的现金比率数据,绘制现金比率趋势图如下:??

趋势图,现金比率,趋势


现金比率与流动比率和速动比率一样,一般认为20%以上为好,也是反映公司短期??债务的偿还能力。由于现金资产的流动性最强,因此更能直接的反应XH公司的偿债能??力。从趋势图中可以看到2011年与2012年)(H公司的现金比率高达80%,XH公司短期??偿债能力很强,但由于比率过高,公司的流动资产未能得到合理运用,现金类资产获利??能力低,使得这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。从2013年开始现金比率大??幅度减少至2015年的4.?38%,远远低于理想值,表明XH公司自2013年开始出现短期债??务的直接偿还能力锐减,资金缺口大,不能保证公司的正常现金运作。??4.?2.?2企业盈利能力持续下滑??通过对XH公司2011年一2016年利润表的研究,本文选取了营业利润率、净资产收??益率、销售净利率、总资产净利率四个财务指标来分析其近几年盈利能力的变化,如表??4.4:??表4.?4?2011—2016年XH公司部分盈利能力指标??日期?2011年?2012年?2013年?2014年?2015年?2016年6月??

【参考文献】:
期刊论文
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硕士论文
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[8]企业财务困境理论与财务困境预测[D]. 汪慧.长江大学 2012
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本文编号:2978456

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