股权激励实施效果影响因素研究 ——基于中兴通讯三次股权激励的案例分析

发布时间：2021-06-27 06:07

　　委托代理问题是现代公司治理中的核心问题,而股权激励是解决这一问题的重要工具。2016年8月股权激励新规推行之后,我国上市公司股权激励公告呈现逐渐上升的趋势。上市公司实施股权激励的热情高涨,但具体实施效果却不尽如人意。股权激励的动机受行业背景、公司治理结构和公司特征等内外部因素影响,股权激励方案各要素的设计决定了方案的合理性,股权激励的结果也会因具体方案设计、执行过程的不同而不同,所以有好的激励动机不一定会导致好的结果。国内外的实证和案例研究也发现股权激励的实施效果并不乐观。基于此,本文拟研究股权激励的实施效果及其影响因素。本文采用规范研究与案例研究相结合的方案,在对委托代理理论、激励理论、人力资本理论和资源基础观理论进行理论分析的基础上,以中兴通讯三次股权激励计划为案例研究对象,研究股权激励效果影响因素机制。中兴通讯的三次股权激励方案随着企业战略的变化而存在差异,整体上具有鲜明的TMT行业特征,但在个别要素设计上由于脱离企业战略导致实施效果不佳。本文认为,企业的股权激励计划的实施应以企业战略为主导,在具体契约要素的设计上应关注长远利益,特别是在激励条件的设计上要符合企业战略的整体性和长... 

【文章来源】：厦门大学福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：95 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图４－１股权激励新规推行前后月公告数量??资料来源：ＷＩＮＤ数据库??

?第５章中兴通讯股权激励背景分析???从Ａ股市场整体公告数量上看，截止２０１７年１２月底，Ａ股上市公司２０１７年总??计公告４０４个股权激励计划，同比２０１６年增加１５２个计划。图４－２列示了?２０１７年１－??１２月股权激励公告的数量。??

龙头的上市公司，且业绩评价体系硬性要求更多；另一方面是国企在股权激励的实施??过程中审批环节繁多，如各级国有控股股东、实际控制人、国资委、省政府、市政府等。??根据最新发布的证监会行业分类标准，如图４－４，按行业分布来看，制造业在２０１７??年上市公司公告股权激励计划数量最多，达２７５个计划，占比４８．０７％；信息技术服务??业仅次于制造业，公告６１个计划，占比１５．１０％；其次是批发和零售业，公告１４个计??划，占比３．４７％，科学研究和技术服务业、房地产业各公告８个计划，占比均为１．９８％。??行业分布结果与上市公司数量的行业分布有关，也与制造业面临转型升级和对核心人??才的需求日益攀升有关。??２４??

【参考文献】：
期刊论文
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[2]员工股权激励的国外研究述评:实施动机与经济后果[J]. 陈艳艳,郭然.  管理现代化. 2017(05)
[3]股权激励的契约要素对激励效果的影响——以万科两次股权激励计划为例[J]. 张可帆,张丹.  时代金融. 2017(20)
[4]股权激励、代理成本与公司业绩——基于两种代理成本的中介效应检验[J]. 屈恩义,朱方明.  湖湘论坛. 2017(03)
[5]员工持股计划研究——基于华为与中兴通讯股权激励模式的比较[J]. 马才华,何云佳.  财会通讯. 2016(26)
[6]上市公司股权激励方式选择偏好——基于激励对象视角的研究[J]. 肖淑芳,石琦,王婷,易肃.  会计研究. 2016(06)
[7]股权激励如何驱动企业研发支出?——基于股权激励异质性的视角[J]. 叶陈刚,刘桂春,洪峰.  审计与经济研究. 2015(03)
[8]产权性质与股权激励设计动机——上海家化案例分析[J]. 邵帅,周涛,吕长江.  会计研究. 2014(10)
[9]我国上市公司股权激励实施效果的影响因素研究——基于股权激励方案设计的视角[J]. 李春玲,任莉莉.  企业经济. 2014(09)
[10]高管权力、行业竞争对股权激励方案模仿行为的影响[J]. 支晓强,孙健,王永妍,王柏平.  中国软科学. 2014(04)

博士论文
[1]上市公司股权激励效应及作用路径研究[D]. 李连伟.吉林大学 2017
[2]上市公司股权激励效应研究[D]. 吴作凤.中央财经大学 2015

硕士论文
[1]华为股权激励机制及其研发投资研究[D]. 朱凯旋.安徽财经大学 2016
[2]我国上市公司股权激励实施效果影响因素研究[D]. 魏雪婷.厦门大学 2014
[3]基于动态博弈的企业经理人股权激励机制研究[D]. 李茂胜.天津理工大学 2009



本文编号：3252295