中天科技资产注入类定向增发的财务效应研究
发布时间：2021-07-15 13:31
党的十九大报告提出我国经济形态由高速转为高质,上市公司发展应与经济形态相适应,向优化产业结构、转换增长动力转变,实现做大做优做强,而这离不开企业的再融资能力。作为再融资市场的主流工具,定向增发在并购重组、项目融资、资产注入、引入战略投资者型四种类型中,资产注入类因可以利用融资与并购的双重优势,对企业的股权结构、资本结构和企业规模产生影响,从而影响企业价值与治理结构,外化为短期市场价值与财务效应变化。因此资产注入类定向增发有助于企业升级转型产业结构、整合资源以适应新时期的社会主义市场经济体制,实现长远健康发展。但通过此工具优化财务效应的公司虽多,也不乏定向增发后公司市值持续走跌的情况,定向增发对公司财务效应的影响究竟如何,值得开展进一步的细化研究。本文通过对定向增发、资产注入和财务效应相关论文与理论的梳理,构建从交易主体角度研究资产注入类定向增发产生财务效应的整体分析框架,并以中天科技于2015年作价22.5亿元收购大股东三家公司股权进行资产注入型定向增发的具体案例,从此次定向增发方案的背景、对象、动因出发,重点对市场价值、财务质量、财务能力和整体业绩分析产生的财务效应,选取类似企业采用...
【文章来源】：广东工业大学广东省
【文章页数】：79 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
定向增发理论背景图
第一章 绪论是财务效应分析，主要依据中天科技定向增发前后的短期市场能力、股东价值的变化展开进行具体研究。为启示与建议。通过前面的研究得出结论中天科技大股东参与公司的是一种支持行为，从对中天科技的具体案例分析进行总为试图采用定向增发方式融资的上市公司提供应用启示并为中议，最后得出结论并总结论文的不足和进一步研究的方向。路线本文的技术路线图。
降低融资成本和获得节税收益，产发挥“1+1>2”的积极作用，产生经营协同。资产振股票市价，增加股东利益。交易，促进上市公司的健康发展东之间难免存在同业竞争和关联交易，不仅意味味着大股东可以利用控制权攫取上市公司利益。外培育的优质的资产注入上市公司以降低交易费高可持续盈利能力的同时增加公司经营的透明度础论
【参考文献】：
期刊论文
[1]定向增发资产注入与上市公司市场绩效研究——基于A股主板证券市场上市公司的经验证据[J]. 刘建民,张瑶. 会计之友. 2019(04)
[2]减持新规有效果吗?——基于定向增发市场反应的实证分析[J]. 阮永平,吕可夫,郑凯. 金融发展研究. 2018(10)
[3]监管新规优化了定向增发市场环境吗?[J]. 张卫东,李莉. 武汉金融. 2018(07)
[4]定向增发与股利分配动机异化:基于“高送转”现象的证据[J]. 崔宸瑜,陈运森,郑登津. 会计研究. 2017(07)
[5]从四个维度构建企业财务质量分析的系统性框架[J]. 马广奇,张芹. 财会月刊. 2017(16)
[6]信息不对称、研发支出与关联股东认购定向增发股份——来自中国证券市场的经验数据[J]. 章卫东,黄一松,李斯蕾,鄢翔. 会计研究. 2017(01)
[7]定向增发购买资产中大股东补偿承诺信号传递效应研究[J]. 孙院飞,刘建勇,王玲慧. 财会通讯. 2015(33)
[8]定向增发、现金认购与公司业绩——基于国恒铁路的案例分析[J]. 刘嫦,杨文平. 会计之友. 2015(12)
[9]信息不对称与定向增发价格折扣率——机构投资者与分析师的影响[J]. 吴井峰. 证券市场导报. 2015(04)
[10]投资者异质信念与定向增发股价长期市场表现[J]. 邓路,王化成. 会计研究. 2014(11)
博士论文
[1]上市公司财务绩效评价及其影响因素研究[D]. 孙奕驰.辽宁大学 2011
硕士论文
[1]方大炭素定向增发过程中的利益输送与利益协同问题研究[D]. 丁伯静.安徽财经大学 2018
[2]参与上市公司非公开定向发行股票的收益研究[D]. 李丹.苏州大学 2015
[3]定向增发后现金分红与利益输送问题研究[D]. 惠龙.首都经济贸易大学 2015
[4]定向增发的对象与增发目的研究[D]. 邱静燕.苏州大学 2015
[5]资产收购型定向增发与大股东利益攫取[D]. 勾玮娜.北京交通大学 2014
[6]定向增发过程中的资产注入与利益输送问题研究[D]. 姜薇.西南财经大学 2014
[7]上市公司定向增发对公司价值影响研究[D]. 尹珊.山东大学 2012
[8]资产注入对上市公司投资价值的影响[D]. 戴莉丽.复旦大学 2008
[9]企业社会责任与财务绩效关系的实证研究[D]. 周佳.同济大学 2008
[10]EVA指标在我国上市公司业绩评估中的应用研究[D]. 陈桂康.上海海事大学 2006
本文编号：3285800
【文章来源】：广东工业大学广东省
【文章页数】：79 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
定向增发理论背景图
第一章 绪论是财务效应分析，主要依据中天科技定向增发前后的短期市场能力、股东价值的变化展开进行具体研究。为启示与建议。通过前面的研究得出结论中天科技大股东参与公司的是一种支持行为，从对中天科技的具体案例分析进行总为试图采用定向增发方式融资的上市公司提供应用启示并为中议，最后得出结论并总结论文的不足和进一步研究的方向。路线本文的技术路线图。
降低融资成本和获得节税收益，产发挥“1+1>2”的积极作用，产生经营协同。资产振股票市价，增加股东利益。交易，促进上市公司的健康发展东之间难免存在同业竞争和关联交易，不仅意味味着大股东可以利用控制权攫取上市公司利益。外培育的优质的资产注入上市公司以降低交易费高可持续盈利能力的同时增加公司经营的透明度础论
【参考文献】：
期刊论文
[1]定向增发资产注入与上市公司市场绩效研究——基于A股主板证券市场上市公司的经验证据[J]. 刘建民,张瑶. 会计之友. 2019(04)
[2]减持新规有效果吗?——基于定向增发市场反应的实证分析[J]. 阮永平,吕可夫,郑凯. 金融发展研究. 2018(10)
[3]监管新规优化了定向增发市场环境吗?[J]. 张卫东,李莉. 武汉金融. 2018(07)
[4]定向增发与股利分配动机异化:基于“高送转”现象的证据[J]. 崔宸瑜,陈运森,郑登津. 会计研究. 2017(07)
[5]从四个维度构建企业财务质量分析的系统性框架[J]. 马广奇,张芹. 财会月刊. 2017(16)
[6]信息不对称、研发支出与关联股东认购定向增发股份——来自中国证券市场的经验数据[J]. 章卫东,黄一松,李斯蕾,鄢翔. 会计研究. 2017(01)
[7]定向增发购买资产中大股东补偿承诺信号传递效应研究[J]. 孙院飞,刘建勇,王玲慧. 财会通讯. 2015(33)
[8]定向增发、现金认购与公司业绩——基于国恒铁路的案例分析[J]. 刘嫦,杨文平. 会计之友. 2015(12)
[9]信息不对称与定向增发价格折扣率——机构投资者与分析师的影响[J]. 吴井峰. 证券市场导报. 2015(04)
[10]投资者异质信念与定向增发股价长期市场表现[J]. 邓路,王化成. 会计研究. 2014(11)
博士论文
[1]上市公司财务绩效评价及其影响因素研究[D]. 孙奕驰.辽宁大学 2011
硕士论文
[1]方大炭素定向增发过程中的利益输送与利益协同问题研究[D]. 丁伯静.安徽财经大学 2018
[2]参与上市公司非公开定向发行股票的收益研究[D]. 李丹.苏州大学 2015
[3]定向增发后现金分红与利益输送问题研究[D]. 惠龙.首都经济贸易大学 2015
[4]定向增发的对象与增发目的研究[D]. 邱静燕.苏州大学 2015
[5]资产收购型定向增发与大股东利益攫取[D]. 勾玮娜.北京交通大学 2014
[6]定向增发过程中的资产注入与利益输送问题研究[D]. 姜薇.西南财经大学 2014
[7]上市公司定向增发对公司价值影响研究[D]. 尹珊.山东大学 2012
[8]资产注入对上市公司投资价值的影响[D]. 戴莉丽.复旦大学 2008
[9]企业社会责任与财务绩效关系的实证研究[D]. 周佳.同济大学 2008
[10]EVA指标在我国上市公司业绩评估中的应用研究[D]. 陈桂康.上海海事大学 2006
本文编号：3285800
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