国际油价波动对能源及相关行业股票收益的影响 ——基于半参数模型的实证分析

发布时间：2021-08-05 03:28

　　能源是人类赖以为生与经济发展的物质基础,是全球经济增长以及社会进步的物质保障。而原油是重要的能源,其被誉为工业发展的“血液”,对于经济的发展和稳定起着至关重要的作用。近年来,伴随着中国工业化及城镇化进程的推进,居民对于能源的需求量不断提升,且我国对国际原油市场的依赖性也在不断提高,因此油价的波动对我国的潜在影响不可小觑。股票市场是一个国家经济走势的晴雨表,是宏观经济整体运行的标志,同时也反映着一个国家能源市场的动态变化,而国际油价的变化可以通过多种方式影响股票价格。基于理论分析以及近年来石油价格与宏观经济和金融市场之间相关性的现状,我国涌现出不少油价冲击对整体股市的研究。因此,探究国际油价波动对我国能源行业及其相关行业股票指数收益率的影响是很有必要的,这对于促进我国能源发展及替代能源的发展具有理论价值与实践意义。本文在前人研究的基础上,分析了国际原油价格的波动与中国股市之间的关系。在理论分析方面,首先从供求关系、宏观经济、地缘政治因素和替代能源的发展分析了国际石油价格波动的影响因素。然后基于实体经济路径的通货膨胀理论、成本调节理论和替代效应理论,以及基于金融市场路径的资产组合理论和噪声... 

【文章来源】：东北财经大学辽宁省

【文章页数】：50 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图１－３中国石油消费量和进口量示意图??‘

?油价波动对股票收益率影响的半参数分析???为本文主要是在探宂油价变动对所选取行业股票指数收益率的影响，所以为了??区别于其他的参数方法，就在模型的非参部分中选取了本文的研宄自变量国际??油价变动率。??采用上述方法，利用ｓｔｅｔｏ软件，对模型（３．１１）中的参数进行估计，得到??估计结果能源行业股票指数收益率尺能源相关行业：煤炭、石油天然气、电??力和新能源行业的股票指数收益率尺和?分别与国际油价变动率??形成的散点图集中于下图，如下图所示。其中在图中用〇／／代表ｅｎｅ??代表＆，、ｃｏ＜７?代表?、ｇａｓ?代表?＆，、ｅ／ｅ?代表?＼，、ｎｅｗ?代表?／？，ｕ。??

国际油价波动对煤炭行业股票指数收益的影响


本文编号：3322972