铁矿石期货价格与现货价格的关系研究

发布时间：2023-01-05 11:08

　　改革开放以来,中国经济快速发展,取得了举世瞩目的成绩,与世界经济的联系日益密切。在此背景下,大宗商品贸易蓬勃发展,钢铁、矿石、化工等原材料以及大宗能源、大宗农产品更是对经济发展起着重要的基础性支撑作用。大宗商品往往交易量大、价格波动明显、全球流通量大,因而交易环节繁复,蕴含着较大的价格风险。其中,铁矿石是中国工业腾飞的重要支撑,需要大量进口且国际定价权长期被国际巨头垄断,因而对中国而言在进行铁矿石贸易的时候面临着诸多不确定性带来的价格风险。而期货作为一种风险管理工具,主要作用是为企业和机构投资者提供价格的发现以及作为规避风险的平台,利用期货进行套期保值,已经成为风险管理和构建企业核心竞争力的重要工具。2013年,大连商品交易所率先推出铁矿石期货,很多企业利用这一期货合约进行避险,在中国市场上,大部分人主要研究的是铁矿石期货的对现货的套期保值的避险效果以及最优套保比例,但就铁矿石期货价格对现货价格的关系研究尚少。本文着重研究铁矿石期货价格对现货价格的关系即期货对现货的影响、现货对期货的影响以及长、短期两者的相互关系。在实证研究方法上面通过时间序列建模,并通过平稳性检验、协整检验、格兰杰因... 

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致谢
摘要
Abstract
1 研究的背景和意义
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 研究方法和内容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究内容
    1.4 论文的难点与创新点
        1.4.1 论文的难点
        1.4.2 论文的创新点
2 文献综述
    2.1 关于期货与现货价格关系的研究
    2.2 关于铁矿石期货定价权作用效力的探究分析
    2.3 关于利用期货进行套保的探究分析
    2.4 关于套保策略模型探究分析
    2.5 文献综述小结
3 理论研究方法与设计
    3.1 平稳性检验
    3.2 向量自回归(VAR)模型
    3.3 Johansen协整检验
    3.4 向量误差修正模型(VECM)
    3.5 脉冲响应函数和方差分解模型
        3.5.1 脉冲响应函数
        3.5.2 方差分解模型
4 铁矿石期货价格与现货价格关系的实证分析
    4.1 数据说明
    4.2 铁矿石期货和现货价格的描述性统计
    4.3 现货与期货价格的平稳性检验
    4.4 现货与期货价格的VAR模型
    4.5 现货与期货价格的长期均衡关系
    4.6 现货与期货价格的VECM模型
    4.7 脉冲响应函数与方差分解模型
5 结论与建议
    5.1 结论
    5.2 政策建议
    5.3 研究与展望
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国白银期货与现货价格联动关系的实证分析[J]. 王莹.  金融经济. 2018(08)
[2]中国铁矿石期货市场的定价影响力研究——基于VEC-SVAR模型的实证分析[J]. 胡振华,钟代立,王欢芳.  中国管理科学. 2018(02)
[3]中国铁矿石期货市场价格的发现效率及其动态变化[J]. 徐长生,饶珊珊.  江西财经大学学报. 2018(01)
[4]铁矿石期货与现货价格波动特征研究——基于铁矿石指数定价机制下的分析[J]. 洪水峰,孙园园,杨雅心.  价格理论与实践. 2017(06)
[5]基于VEC模型的股指期货与现货价格关系研究[J]. 杨克磊,李智.  重庆理工大学学报(自然科学). 2017(06)
[6]基于时变混合Copula模型的铁矿石定价权变动影响效应研究[J]. 王勇.  时代金融. 2017(15)
[7]基于ECM-DCC模型的期货动态CVaR套期保值模型及其实证分析[J]. 赵树然,吴云霞,任培民.  运筹与管理. 2016(04)
[8]动力煤期货最优套保比率研究与应用——基于风险价值的GARCH模型[J]. 刘红,汪琛德.  价格理论与实践. 2016(06)
[9]基于VAR模型的铁矿石国际定价权研究[J]. 邓超,袁倩.  统计与决策. 2016(09)
[10]我国螺纹钢期货价格与现货价格研究[J]. 李静晶.  金融经济. 2016(06)

硕士论文
[1]国际定价权与中国铁矿石期货市场的构建[D]. 冯志方.哈尔滨工业大学 2011



本文编号：3727889