经济波动、成本约束与资源配置

发布时间：2023-01-05 18:18

　　经济波动影响企业投资,进而影响资源配置效率,已经成为研究转型期间市场资源配置的关键。本文研究发现,随着生产率波动的增加,企业间资本边际报酬的差异也逐渐加大,其原因主要是调整成本所致,这意味着经济波动的增加会严重影响行业内的资源配置。在理论上,本文利用调整成本的投资动态分析框架,发现生产率增长率高的企业虽然投资预期很大,但是由于企业在跨期投资过程中面临不断上涨的调整成本,其投资存在上限,因此它们的资本扩张不能使资本边际报酬下降至行业平均水平,此时资本边际报酬的差异也就形成了资源错配。此外,本文还使用我国工业企业数据进行数量分析,基于理论框架以及通过校准得到的调整成本,发现生产率波动性和资本边际报酬差异之间的确存在稳定的正相关关系,即经济波动加剧的时候,资源错配现象就越严重,并且这种关系会因为调整成本的存在而增强。 

【文章页数】：14 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论模型
    (一)模型的基本设定
    (二)存在调整成本条件下企业最优投资的确定
    (三)比较静态分析
    (四)企业的进入和退出
三、模型校准
    (一)校准过程与参数的设定
    (二)校准结果与实际数据的比较
四、实证分析与数据说明
    (一)计量模型的设定
    (二)变量与指标的构建
        1. 生产率波动性(Volatility＿TFPcit)
        2. 资源错配程度(Disperion＿MRPKcit)
        3. 控制变量
    (三)基础回归结果
    (四)稳健性分析
        1. 调整生产率计算方法
        2. 调整地区划分标准
五、结论与政策建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]生产率、信贷约束与企业出口:基于中国企业层面的分析[J]. 李志远,余淼杰.  经济研究. 2013 (06)
[2]产品替代性与生产率分布——基于中国制造业企业数据的实证[J]. 孙浦阳,蒋为,张龑.  经济研究. 2013 (04)
[3]要素市场扭曲、资源错置与生产率[J]. 罗德明,李晔,史晋川.  经济研究. 2012(03)
[4]短期经济波动如何影响长期增长趋势?[J]. 陈昆亭,周炎,龚六堂.  经济研究. 2012(01)
[5]转型时期经济波动对我国生产率增长的影响研究[J]. 邵军,徐康宁.  经济研究. 2011(12)
[6]银行信贷与中国经济波动:1993—2005[J]. 许伟,陈斌开.  经济学(季刊). 2009(03)
[7]回归哈罗德:发展中国家的增长与波动[J]. 龚刚.  世界经济. 2009(04)
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本文编号：3727924