汽车金融公司资产证券化研究 ————以“华驭九期”汽车抵押贷款支持证券为例

发布时间：2023-02-11 11:36

　　随着人们生活质量的提高和消费观念的改变,汽车消费信贷越来越被消费者所认可。基于人们对于汽车消费需求的不断上升和金融贷款购车比重上升的两方面的变化,我国汽车金融业未来发展前景广阔,汽车金融公司也顺应这一趋势为消费者提供信贷金融服务得以发展,但是汽车金融公司也往往存在融资方式单一成本高、资产流动性较低等问题。为了让汽车金融公司能够得到更好的发展,一种可行有效的融资途径就是实行资产证券化,这种方式能够改善融资困境,扩宽融资渠道并且还能优化汽车金融公司的资本结构降低融资成本。本文采用案例分析法对大众汽车金融公司发行的“华驭九期”抵押贷款支持证券的过程进行了全面的分析,尝试能够给汽车金融公司开展资产证券化业务提供一定的参考。首先梳理国内外关于汽车金融公司资产证券化机制、功能及风险方面的研究,收集我国汽车金融公司资产证券化的发展规模及现状数据,运用归纳分析法得出汽车金融公司资产证券化发展前景较为广阔;其次运用对比分析法、静态现金流收益率法等方法对“华驭九期”的发行动因、资产池质量、信用增级、信用定价及存在风险等核心部分进行全面分析;然后得出以下结论:(1)采用非完全顺序支付机制可优化收益分配模式;...

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摘要
ABSTRACT
1.绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状及述评
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
        1.2.3 文献述评
    1.3 研究内容及方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文研究的创新之处
2.相关概念与理论基础
    2.1 概念界定
        2.1.1 汽车金融公司
        2.1.2 资产证券化
    2.2 理论基础
        2.2.1 风险隔离原理
        2.2.2 资产重组原理
        2.2.3 信用增级原理
3.汽车金融公司及其资产证券化发展现状
    3.1 我国汽车金融公司的发展
    3.2 汽车金融公司资产证券化的发展
        3.2.1 汽车金融公司资产证券化的发展规模
        3.2.2 汽车金融公司资产证券化的发展特征
4. “华驭九期”产品案例介绍
    4.1 华驭系列产品发行公司简介
    4.2 “华驭九期”资产证券化产品介绍
5. “华驭九期”产品案例分析
    5.1 “华驭九期”资产证券化动因分析
        5.1.1 优化资本结构,降低融资成本
        5.1.2 改善融资困境,扩宽融资渠道
        5.1.3 挖掘潜在客户,提高市场份额
    5.2 资产池质量分析
        5.2.1 入池贷款特征分析
        5.2.2 借款者特征分析
    5.3 信用增级分析
        5.3.1 超额担保措施分析
        5.3.2 分层结构设计分析
        5.3.3 预付准备金
        5.3.4 折后本息余额机制
    5.4 信用定价分析
    5.5 资产证券化风险分析
        5.5.1 风险自留模式分析
        5.5.2 流动性风险分析
        5.5.3 操作风险分析
        5.5.4 混同风险分析
        5.5.5 早偿风险分析
    5.6 “华驭九期”发行的经验和教训
        5.6.1 “华驭九期”发行的经验
        5.6.2 “华驭九期”发行的教训
6.结论与建议
    6.1 结论
        6.1.1 采用非完全顺序支付机制可优化收益分配模式
        6.1.2 引入超额担保和预付准备金机制可有效提高信用等级
        6.1.3 巧用月度储备账户和提前还款约束能降低产品风险
        6.1.4 发行过程需关注担保率偏低和品牌集中度较高等问题
    6.2 建议
        6.2.1 引入新能源等车型,降低抵押车型集中度
        6.2.2 增加外部信用增级措施,完善信用增级方式
        6.2.3 完善风险自留模式,实现风险真实转移
        6.2.4 积极完善交易市场,降低流动性风险
参考文献
致谢



本文编号：3740312