超额配售选择权与IPO公司股价波动的研究

发布时间：2023-04-22 14:55

　　随着西方资本市场的逐渐演化与变革,为了维护市场的稳定,降低公开发行股票的风险,保障市场有序运行,监管机构和承销商进行了一系列创新方法的尝试,并且把已经在实践中证明有益的方法推广至其他国家。其中,超额配售选择权是这些方法中较为典型的一个,其在公司新股发行中被越来越多地运用。2001年9月,中国证监会颁布了《超额配售选择权试点意见》,标志着超额配售选择权正式在我国A股市场获得了允许。2006年,证监会颁布管理办法,对应用超额配售选择权的企业发行规模作出了限制,规定只有在IPO规模达到4亿股以上时,才能够实施超额配售选择权。而根据我国A股发行的实际情况,能够满足这一要求的IPO并不多,所以该规定直接从源头上阻止了IPO企业使用超额配售选择权的意向。2019年1月,上海证券交易所在《上海证券交易所设立科创板并试点注册制配套业务规则公开征求意见答记者问》中指出,为了能更好地发挥承销商在公司新股发行中的作用,允许科创板发行人与主承销商在IPO中使用超额配售选择权。截至目前,国外对于超额配售选择权的研究较为丰富,产生了诸多理论成果。但由于超额配售选择权在我国A股市场上应用较少,故以我国A股上市公司为...

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【学位级别】：硕士

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摘要
abstract
第一章 引言
    第一节 研究背景和研究意义
        一、研究背景
        二、研究意义
    第二节 研究问题和研究创新
        一、研究问题
        二、研究创新
    第三节 研究思路和研究方法
        一、研究思路
        二、研究方法
        三、本文框架结构
第二章 文献述评
    第一节 超额配售选择权的研究
        一、国外相关研究
        二、国内相关研究
    第二节 公司IPO抑价的研究
    第三节 股价波动影响因素的研究
    第四节 文献简要评述
第三章 超额配售选择权的原理与应用情况
    第一节 超额配售选择权概述
        一、超额配售选择权的定义
        二、超额配售选择权的应用背景
        三、行使超额配售选择权的类型
    第二节 超额配售选择权在国内外市场的应用情况
        一、国外市场应用情况
        二、国内市场应用情况
第四章 理论分析与假说提出
    第一节 理论基础
        一、超额配售选择权如何维护二级市场股价稳定
        二、超额配售选择权如何提高发行定价效率
    第二节 假说发展
第五章 实证分析
    第一节 样本选择与模型构建
        一、样本和数据
        二、变量定义
        三、模型构建
    第二节 实证结果
        一、描述性统计
        二、相关性分析
        三、多元线性回归分析
第六章 科创板注册制背景下的案例研究
    第一节 制度背景介绍
        一、科创板市场概况
        二、科创板背景下发行规则简介
    第二节 中芯国际案例分析
        一、中芯国际公司概况
        二、中芯国际科创板IPO并行使绿鞋机制始末
        三、对中芯国际超额配售选择权应用效果的讨论
第七章 研究结论与研究启示
    第一节 研究结论
    第二节 研究启示
    第三节 研究局限和未来研究方向
        一、研究局限
        二、未来研究方向
参考文献
致谢



本文编号：3797861