民营企业海外并购财务风险识别与评估研究——以闻泰科技为例
发布时间：2023-11-09 18:25
1999年,随着党中央和国务院正式提出“走出去”战略,我国对外直接投资发展历史迈入新的篇章。2013年,习近平总书记首次提出建设“一带一路”的伟大倡议,进一步加快了我国企业的国际化进程,为广泛地开展对外合作奠定了坚实基础。近些年民营企业逐渐迈向了海外并购活动中的主角位置。作为我国市场经济的重要组成部分,民营企业的高质量发展事关国民经济的发展。如何实现结构调整、转型升级,是人口红利逐渐消退后,民营经济所面临的首要问题。作为一种快速有效的生长路径,海外并购是助力民营企业进一步发展或转型升级的重要方式。以往针对海外并购的研究,较少有学者关注民营企业,故本文以此为切入点,进一步聚焦海外并购中财务风险这一重要影响因素,尝试通过识别与评估,给出针对民营企业海外并购现状的财务风险控制建议,帮助更多民营企业高水平地“走出去”。本文借鉴了前人的文献与相关研究,将影响民营企业海外并购财务风险的主要因素聚焦于定价、融资和支付等并购环节。通过梳理民营企业海外并购制度背景和现状,总结民营企业海外并购的特点,结合其并购动因,分横向、纵向和混合并购三种策略,研究不同策略选择的财务风险差异。然后结合到具体案例中,分析...
【文章页数】：86 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1.绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究思路和研究方法
1.2.1 研究思路
1.2.2 研究方法
1.3 研究目的和研究内容
1.3.1 研究目的
1.3.2 研究内容
1.4 预期创新
2.文献综述
2.1 海外并购财务风险的成因
2.1.1 缺乏重视与关注
2.1.2 信息不对称和环境不确定性
2.1.3 并购融资、支付环节
2.1.4 并购财务活动
2.2 海外并购财务风险的评估
2.2.1 单变量模型
2.2.2 多变量模型
2.2.3 灰色系统理论
2.2.4 模糊综合评价法
2.3 海外并购财务风险的控制
2.3.1 信息不对称角度
2.3.2 制度角度
2.3.3 融资、支付角度
2.3.4 并购各阶段角度
2.4 文献评述
3.制度背景与理论框架
3.1 制度背景
3.1.1 海外并购相关政策
3.1.2 民营企业海外并购发展历程
3.2 海外并购财务风险管理框架
3.2.1 风险识别
3.2.2 风险评估
3.2.3 成因分析
3.2.4 风险控制
4.民营企业海外并购财务风险分析
4.1 民营企业海外并购现状
4.2 民营企业海外并购特点
4.2.1 海外并购与国内并购相比
4.2.2 民营企业海外并购与国有企业海外并购相比
4.3 民营企业海外并购倾向
4.3.1 青睐科技与消费
4.3.2 集中于欧美地区
4.3.3 横向并购为主
4.3.4 多为现金支付
4.3.5 小结与分析
4.4 民营企业海外并购动因分析
4.4.1 经营协同效应
4.4.2 财务协同效应
4.4.3 管理协同效应
4.5 并购策略及财务风险分析
4.5.1 并购策略分类
4.5.2 Z值模型评价
4.5.3 财务指标分析评价
4.5.4 民营企业海外并购风险分析小结
5.案例分析
5.1 案例背景概述
5.1.1 并购双方
5.1.2 并购过程
5.1.3 并购动因与策略选择
5.2 财务风险识别
5.2.1 偿债风险
5.2.2 盈利风险
5.2.3 营运风险
5.3 财务风险评估
5.4 财务风险成因
5.4.1 海外并购资金缺口巨大
5.4.2 融资需求致使大量举债
5.4.3 未能有效控制融资、支付成本
5.4.4 汇率风险应对不足
6.研究结论、政策建议与展望
6.1 研究结论
6.2 研究建议
6.2.1 对民营企业
6.2.2 对市场监管者
6.3 研究不足与展望
6.3.1 研究不足
6.3.2 研究展望
参考文献
后记
致谢
本文编号：3861783
【文章页数】：86 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1.绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究思路和研究方法
1.2.1 研究思路
1.2.2 研究方法
1.3 研究目的和研究内容
1.3.1 研究目的
1.3.2 研究内容
1.4 预期创新
2.文献综述
2.1 海外并购财务风险的成因
2.1.1 缺乏重视与关注
2.1.2 信息不对称和环境不确定性
2.1.3 并购融资、支付环节
2.1.4 并购财务活动
2.2 海外并购财务风险的评估
2.2.1 单变量模型
2.2.2 多变量模型
2.2.3 灰色系统理论
2.2.4 模糊综合评价法
2.3 海外并购财务风险的控制
2.3.1 信息不对称角度
2.3.2 制度角度
2.3.3 融资、支付角度
2.3.4 并购各阶段角度
2.4 文献评述
3.制度背景与理论框架
3.1 制度背景
3.1.1 海外并购相关政策
3.1.2 民营企业海外并购发展历程
3.2 海外并购财务风险管理框架
3.2.1 风险识别
3.2.2 风险评估
3.2.3 成因分析
3.2.4 风险控制
4.民营企业海外并购财务风险分析
4.1 民营企业海外并购现状
4.2 民营企业海外并购特点
4.2.1 海外并购与国内并购相比
4.2.2 民营企业海外并购与国有企业海外并购相比
4.3 民营企业海外并购倾向
4.3.1 青睐科技与消费
4.3.2 集中于欧美地区
4.3.3 横向并购为主
4.3.4 多为现金支付
4.3.5 小结与分析
4.4 民营企业海外并购动因分析
4.4.1 经营协同效应
4.4.2 财务协同效应
4.4.3 管理协同效应
4.5 并购策略及财务风险分析
4.5.1 并购策略分类
4.5.2 Z值模型评价
4.5.3 财务指标分析评价
4.5.4 民营企业海外并购风险分析小结
5.案例分析
5.1 案例背景概述
5.1.1 并购双方
5.1.2 并购过程
5.1.3 并购动因与策略选择
5.2 财务风险识别
5.2.1 偿债风险
5.2.2 盈利风险
5.2.3 营运风险
5.3 财务风险评估
5.4 财务风险成因
5.4.1 海外并购资金缺口巨大
5.4.2 融资需求致使大量举债
5.4.3 未能有效控制融资、支付成本
5.4.4 汇率风险应对不足
6.研究结论、政策建议与展望
6.1 研究结论
6.2 研究建议
6.2.1 对民营企业
6.2.2 对市场监管者
6.3 研究不足与展望
6.3.1 研究不足
6.3.2 研究展望
参考文献
后记
致谢
本文编号：3861783
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/gongyejingjilunwen/3861783.html
