高新技术企业可转债融资动因及绩效分析——以蓝思科技为例

发布时间：2023-12-13 18:34

　　我国经济正由高增速向高质量发展转变,作为科技创新主体,高新技术企业的发展是实现创新引领经济增长战略的关键。企业的发展需要资金支持,而目前高新技术企业创新周期长、经营风险大、收益不确定性高,且国内风险资本市场不完善,高新技术企业因此面临融资难、融资贵等融资困境。可转换债券作为一种附有转股期权的债券融资成本低、资金压力小,能够较好满足高新技术企业的融资需求。那么,可转换债券能否成为高新技术企业融资新选择?高新技术企业选择可转债融资的绩效如何?针对以上问题,本文选取高新技术企业的代表之一蓝思科技公司作为研究案例,在研究分析高新技术企业经营特征与融资困境以及可转债融资特点的基础上,介绍蓝思科技基本情况及“蓝思转债”发行过程,深入分析蓝思科技发行可转债的动因以及可转债融资后企业短期市场绩效、财务绩效以及经济增加值等绩效指标,最后根据案例研究结果提出高新技术企业融资建议与可转债融资监管的政策建议。本文分析发现:蓝思科技发行“蓝思转债”主要基于外部环境与内部发展战略考量。外部环境方面,国家对于科技创新产业支持提振了高新技术企业发展动力,蓝思科技投资项目符合国家产业支持相关领域。内部发展战略方面,可转...

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【学位级别】：硕士

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摘要
abstract
导论
    一、研究背景与意义
    二、文献综述
    三、研究方法与研究思路
    四、论文创新点与不足之处
第一章 高新技术企业融资分析
    第一节 高新技术企业的界定标准及发展情况
        一、高新技术企业界定标准
        二、高新技术企业发展现状
        三、高新技术企业经营特点
    第二节 高新技术企业融资方式对比分析
        一、内源融资
        二、银行贷款
        三、股权融资
        四、债权融资
        五、创业投资资本
    第三节 高新技术企业融资困境
        一、内源融资能力差
        二、银行贷款限制多
        三、风险资本市场落后
        四、政府扶持力度有限
第二章 可转换债券融资概述
    第一节 可转债概述及发展现状
        一、可转债的概念及特性
        二、可转债融资的发展历史与发展现状
    第二节 可转债融资相关理论基础
        一、信号传递理论
        二、资本结构理论
        三、委托代理理论
        四、优序融资理论
    第三节 可转债融资优势分析
        一、可转债融资与银行贷款对比
        二、可转债融资与普通债权融资对比
        三、可转债融资与股权融资对比
第三章 蓝思科技可转换债券融资过程
    第一节 蓝思科技情况介绍
        一、蓝思科技基本情况介绍
        二、蓝思科技主营业务情况介绍
    第二节 蓝思转债情况介绍
        一、蓝思转债基本条款
        二、募集资金用途
    第三节 蓝思转债债券发行情况
        一、蓝思转债发行过程
        二、蓝思转债转股价调整过程
        三、蓝思转债赎回概况
第四章 蓝思科技可转换债券融资动因分析
    第一节 蓝思科技外部环境分析
        一、国家产业政策支持
        二、可转债市场快速发展
    第二节 蓝思科技内部发展分析
        一、丰富公司资金来源
        二、多元创新需要大量资金
        三、内源融资难以满足需求
        四、优化公司资本结构
        五、可转债融资成本低
        六、实现间接权益融资
        七、缓冲股权稀释
第五章 蓝思科技可转换债券融资绩效分析
    第一节 短期市场绩效分析
        一、定义案例事件日及相关范围期
        二、计算相关指标
        三、短期市场绩效变化
    第二节 财务绩效分析
        一、偿债能力分析
        二、营运能力分析
        三、盈利能力分析
        四、成长能力分析
    第三节 经济增加值分析
        一、税后净经营利润
        二、资本总额
        三、加权平均资本成本
        四、经济增加值的计算
结论与建议
    一、研究结论
    二、研究建议
参考文献
致谢



本文编号：3873737