双林股份并购中业绩承诺风险识别及应对

发布时间：2024-03-19 04:52

　　企业并购重组是外延式扩张的重要投资手段,是企业自身资源整合、优化资源配置效率的重要途径。近年来,随着资本市场的不断活跃和完善,企业并购的规模和效率也在不断提升,但由于标的公司的质量参差不齐且并购双方间存在严重的信息不对称,使得估价、交易、整合等并购程序中问题频发,导致并购失败。业绩承诺作为控制并购风险的方式之一,在交易条款中也常被并购双方自主选择和应用。但从实际运用效果来看,业绩承诺虽在一定程度上降低了并购风险,发挥了积极效用,但也不能忽视其衍生风险为企业带来的负面影响。因此,识别业绩承诺在上市公司并购应用中存在的风险,分析和探讨如何有效规避业绩承诺所带的风险,具有很强的现实指导意义。本文基于信息不对称理论、信号传递理论、委托代理理论和全面风险管理理论,对业绩承诺、风险识别等相关概念进行阐述,随后从业绩承诺设置的动因以及具体实现情况对双林股份的两次并购进行了详细地梳理,通过文献梳理了解到现有文献因对业绩承诺的风险识别及评估研究较少,因此本文基于等级全息建模风险识别框架和层次分析法对双林股份业绩承诺中存在的风险进行识别和评估,提出相应的风险应对措施。本文通过案例研究发现,业绩承诺贯穿于整...

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图1.1技术路线图

9图1.1技术路线图1.3.2研究方法（1）案例分析法文章通过介绍业绩承诺在我国并购中的应用、发展及履行情况，选取双林股份并购作为研究案例，通过对并购过程、市场反应及业绩承诺履行效果进行分析，总结业绩承诺存在的风险点，并将得到的结论加以拓展，以期为之后类似的并购交易提供理论指导和....

图3.1新能源汽车行业投融资情况

14第3章双林股份案例介绍3.1案例选取依据本文选取双林股份作为案例，对并购重组中签订业绩承诺的风险进行识别和研究，主要基于以下两方面的考虑：第一，所属行业。首先，由于新能源汽车行业是新兴行业，其成长性和未来发展潜力一直被资本市场所看好，国内传统的汽车制造业企业，因原有市场盈利水....

图4.1业绩承诺风险识别框架

20第4章双林股份业绩承诺风险识别及分析4.1HHM业绩承诺风险识别框架等级全息建模（HHM）是一种风险识别方法，它能够从一个系统的多方面、多视角、多维度呈现某一风险系统下的不同特征和性质。采用等级全息建模可以从不同视角和层次对复杂情境下面临的风险进行分析和识别，且可以更加真实的....

图4.2德洋电子业绩承诺完成情况

25图4.2德洋电子业绩承诺完成情况表4.3德洋电子业绩承诺实现情况年份净利润（万元）承诺业绩(万元）完成率业绩承诺期前净利润2014-2.62--2015（估算）1,678.20--业绩承诺期间净利润20164,311.898,00053.90%20176,262.9012,0....

本文编号：3932353