天齐锂业海外并购管理研究

发布时间：2024-04-02 04:22

　　随着经济全球化的发展,各国经济相互渗透、相互依存的程度不断加深,国际化投资活动亦越来越活跃。相对于跨国新建经营实体的投资方式,跨国并购因其在速度、成本、获取资源等方面具有的独特优势,正逐渐成为全球对外直接投资的主要方式,我国企业也越来越多地参与其中,在并购规模和数量上都保持增长趋势,以期待能迅速获取先进技术、战略性资源等以提升国际竞争力。自2008年金融危机以来,中国企业海外并购呈现出爆发式增长的特点,越来越多的中国企业寻求通过海外并购方式获取重要战略资源以及占领国际市场,尤其对于资源型企业来说,海外并购能够解决企业资源储备问题、增强协同效应以及提升国际竞争力等。在众多行业的海外并购中,资源类企业海外并购涉及交易金额巨大,交易环境和交易流程复杂等问题,因此国有企业往往成为并购海外资源企业的绝对主力。本文选取天齐锂业股份有限公司(以下简称“天齐锂业”)为研究案例,该公司分别在2013年和2018年以投资价款超过自身净资产金额数倍的杠杆收购模式完成了对澳大利亚锂矿企业泰利森的并购和对智利企业SQM的投资,上述两项交易使得天齐锂业从一家默默无名的锂盐加工企业一跃成为世界知名锂矿巨头。本文首先...

【文章页数】：71 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图1.1中国内地企业海外并购交易数量与交易金额

天齐锂业海外并购管理研究2图1.1中国内地企业海外并购交易数量与交易金额资料来源：普华永道《2020年中国企业并购市场回顾与前瞻》然而，尽管民营企业凭借其数量优势逐渐占据了海外并购的主导地位，但同国有企业相比，民营企业具有体量孝融资难等劣势，其对并购风险的控制和防范能力也较弱，多....

图3.42019年各国/地区锂消费量（%ontLCEbasis）

3天齐锂业海外并购案例描述21年年均复合增速也将达到3.6%。在新能源汽车替代传统汽车的发展态势下，以及技术的不断创新带来的电子产品革新浪潮，全球锂需求量拟保持长期增长趋势。据Roskill统计，中国目前已经成为全球最大的锂消费国，2019年消费量超过全球锂消费量的一半（见下图3....

图3.5泰利森股权转泰利森

天齐锂业海外并购管理研究26文菲尔德提出按每股7.5加元先进收购泰利森剩余的80.01%股权，该收购报价较洛克伍德提供的每股6.5加元方案高出15%，因此，泰利森董事会同意了文菲尔德的收购要约。根据天齐集团提供的收购方案，整个泰利森的股权收购耗资超过50亿元人民币，基于融资需要，....

图4.1引入战略投资者IGO前后交易结构变化图

天齐锂业海外并购管理研究36影响，SQM股价在2019年底跌至仅不到27美元每股，不到天齐锂业上一年收购时报价的一半，天齐锂业也就此为该笔投资于当年计提了52.79亿元的资产减值准备，公司2019年亏损54.82亿元人民币。至2020年11月，上述并购贷款中有18.84美元即将到....

本文编号：3945810