中概股药明康德分拆上市回归A股案例分析

发布时间：2024-04-22 23:16

　　随着全球金融市场的发展以及资本市场的建立和完善,上市逐渐成为了企业的主要融资手段。但由于国内资本市场建立时间较晚,以及我国特殊的经济环境,市场对上市企业的要求越来越高,审查制度越来越严格,审查时间也越来越长。自1992年开始,国内许多优质企业纷纷选择赴美上市,形成了众多中概股企业,而赴美上市的企业虽然在前期受到了国外投资者的热情追捧,拓宽了企业融资渠道,但随着2010年东方纸业被做空机构做空之后,陆续有许多中概股企业被爆出财务造假,从而影响了国外投资者对中概股的投资热情。反之,随着国内经济市场迅速发展,资本市场制度逐渐完善,境外上市的企业开始选择回归国内资本市场,其主要回归方式分为借壳上市或排队IPO上市,其原有的上市方式所需要的资金成本巨大,花费时间较长,从而许多中概股企业需要探索新的回归方式。本文选取了2018年成功回归的中概股案例——药明康德采用分拆上市成功回归为研究对象,在对相关基础理论,中概股回归背景和现状等进行研究的基础上,一方面重点对药明康德采用“一拆三”分拆子公司,实现子公司和母公司先后回归的具体操作过程进行研究,旨在分析药明康德的回归原因,成功因素以及回归风险。另一方...

【文章页数】：70 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图2-2药明康德股权穿透图

中概股药明康德分拆上市回归A股案例分析17图2-2药明康德股权穿透图药明康德在完成股权置换之后就开启了他的中概股之路，2007年7月药明康德就向美国证券交易监督委员会申请招股，同年八月，美国证券交易监督委员会同意上市许可，一个月后，药明康德成功在纽交所上市。药明康德在海外上市时的....

图2-3药明康德上市股权结构图

中概股药明康德分拆上市回归A股案例分析17图2-2药明康德股权穿透图药明康德在完成股权置换之后就开启了他的中概股之路，2007年7月药明康德就向美国证券交易监督委员会申请招股，同年八月，美国证券交易监督委员会同意上市许可，一个月后，药明康德成功在纽交所上市。药明康德在海外上市时的....

图2-4合全药业股权穿透图

拆上市的第二部提供支持，同时专注经营自身保留业务，为自身私有化进程提供支持与帮助。从分拆业务关联来看，药明康德以不同业务类型进行分拆，并保证同一业务的上下游服务之间构成完整，不仅顺利的完成分拆，不同业务之间也没有相互的羁绊，进而保证了分拆三部分分别上市的成功。3.分拆合全药业....

图2-5药明康德私有化反三角框架图

第二章药明康德分拆上市案例介绍20（二）反三角合并拆除协议私有化药明康德开始着手拆除协议私有化结构，从而完成私有化退市。药明康德在私有化退市时，所承担的成本超过30亿美金，因此为了完后私有化的退市，药明康德的投资买方主要包括两个部分：一是原药明康德的管理层包括原董事长李革、原执行....

本文编号：3962302