锡业股份市场化债转股运作模式及财务绩效分析

发布时间：2024-10-29 18:46

　　全球经济环境的持续低迷,加之我国经济由高速增长阶段向高质量增长转变,实体经济面临严峻考验。尤其煤炭、钢铁等传统经济行业企业和周期性行业企业面临资产负债率居高不下、债务负担过重、产能过剩等不利情况,与此同时也造成了银行不良贷款大幅增长,由此市场化债转股被提出,旨在帮助企业降低财务杠杆,防范财务风险,引导企业改善经营管理,推动企业尽快完成转型升级,并且发展多层次融资渠道,助推企业融资模式改革。作为供给侧改革和降低宏观经济杠杆率的重要手段,市场化债转股受到了银行和大量企业的青睐,特别是虽可正常运营但严重依赖外部流动性的企业,希望借此降低企业资产负债率,减轻企业财务负担,缓解财务风险,改善经营管理,尽快完成转型升级,实现长期可持续发展。本文选取云南锡业股份有限公司的市场化债转股项目作为研究对象,锡业股份的市场化债转股项目实施较早,是全国首个实施市场化债转股的地方性国企,采用“设立基金”的运作模式,与建行合作共同发起设立专项基金,由基金负责寻找投资者,以市场化的方式募集社会资金实施市场化债转股项目,而后以股份回购的方式实现股权退出,进而达到降低企业债务、优化企业资本结构等目的。据此,本文主要对锡业...

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

云锡集团是云南省国资委直接监管的省属重点国有企业,是国家520户重点企业之一,同时也位居省重点培育的十大企业集团之列,目前拥有40多个全资、控股子公司,有锡业股份、贵研铂业两个境内上市公司,其股权结构如图3.1所示。云南锡业股份有限公司(以下简称“锡业股份”)于1998年成立,2....

云南锡业股份有限公司(以下简称“锡业股份”)于1998年成立,2002年上市,是目前世界上最大的锡生产、加工、出口基地,锡业股份代表国内锡工业的领先水平,在国际上也颇具竞争力。2005年以来,锡业股份锡金属产销量位居全球第一,2016年其锡金属国内市占率为46.86%,全球市场占....

2012年后我国经济进入“增长速度换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期”三期叠加的阶段,并且经济增长由高速增长阶段向高质量增长转变,因此有色金属行业发展受到严重影响。根据国务院发展研究中心行业景气监测平台数据显示,2011年至2015年有色金属矿采选业行业景气指数总体呈下行....

从产能上看,供需不平衡的情况造成有色金属行业产能过剩,并且有色金属行业并没有因为经营出现周期性困难而减少生产,如图3.4,2011年至2015年有色金属产量仍在逐年增加,2011年十种有色金属①产量为3628.94万吨,2015年增长至5155.82万吨,5年共增长1526.88....

本文编号：4008473