金融创新与金融监管的动态博弈

  本文关键词：金融创新与金融监管的动态博弈——兼论对我国金融监管的启示，由笔耕文化传播整理发布。

金融创新作为客观发展规律对金融监管的影响是决定性的,金融监管在某个时段可能会影响金融创新,但它最终要适应金融创新的需要。本文应用博弈论分析方法论证金融创新与金融监管的动态博弈关系,并借鉴美国金融创新和金融监管动态博弈的例证,探讨在金融全球化和金融自由化的浪潮下,我国金融监管当局如何适应新形势的需要。转变监管理念,运用现代信息技术,完善监管体系,防范

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第 4期 (第 14期 )总 2 20 0 6年 7月

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金融创新与金融监管的动态博弈 ——

兼论对我国金融监管的启示 郑丽

(安财经学院金融系，陕西西

西安

706 ) 10 1

摘

要：金融创新作为客观发展规律对金融监管的影响是决定性的，金融监管在某个

时段可能会影响金融创新，但它最终要适应金融创新的需要。本文应用博弈论分析方法论证金融创新与金融监管的动态博弈关系，并借鉴美国金融创新和金融监管动态博弈的例证，探讨在金融全球化和金融自由化的浪潮下，我国金融监管当局如何适应新形势的需要，转变监管理念，运用现代信息技术，完善监管体系，防范金融风险。 关键词：金融创新；金融监管；动态博弈 中图分类号：F3 . 802 文献标识码：A 文章编号： 1 449 20 )405.7 0 .82(060 .050 0

一

、

引言

金融创新有利于提高金融服务水平，分散金融风险和扩大金融市场的融资规模，缓冲通货膨 胀，并使市场机制更为灵敏、作用更为广泛、作用力更大。但同时，金融创新也使金融系统的稳定

性下降，特别是衍生金融工具的创新和使用，降低了中央银行的货币政策效能和金融监管当局的监 管有效性…。因此，金融创新也推动了中央银行和监管当局在放松金融管制的同时，不断适应金】融创新的形式变化，加强以促进金融谨慎经营为目的的风险管理，，以保证金融业的效率和稳定。 金融创新与金融监管实际上是在不断相互作用的过程中相互推动，它们反映了代表公众利益的国家实行法制和以追求利润最大化为基本原则的经济个体之间的矛盾关系。凯恩 ( E,J aa,,K n e 18 )认为，金融创新主要是金融机构为了获得利润而回避政府的管制所引起的。管制，性质上等 94

于隐含的税收，阻碍了金融机构从事已有的盈利性活动和利用管制以外的机会 H。金融机构会通过 创新来逃避政府

管制。而当金融创新可能危及金融稳定与货币政策时，金融当局又会加强管制，新 的管制又会导致新的创新，两者不断相互推动。本文运用博弈论论证金融创新与金融监管怎样从一个均衡达到一个新的均衡状态。

二、金融创新与金融监管的动态博弈 关于金融创新的成因主要来自两个方面：一是由于利润的诱导，即金融企业为追求潜在利润而进行的金融创新，这是一种拉力，是金融主体的内在需求：二是由于经济环境的压力，即金融企业

为逃避金融监管、规避风险而进行的金融创新，这是一种推力，是金融客体的外在供给。美国经济 收稿日期：20 .52 060 -3作者简介：郑丽 (94 ) 17 -,女，陕西西安人，西安财经学院金融系讲师 .西北农林科技大学经济管理学院博士生。

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  本文关键词：金融创新与金融监管的动态博弈——兼论对我国金融监管的启示，由笔耕文化传播整理发布。