大型经济体货币政策跨国溢出效应研究

发布时间：2024-07-02 18:49

　　在经济全球化愈演愈烈的国际大背景下,世界各国之间不仅在贸易投资上相互竞争与合作,在经济政策的制定实施上也相互影响,特别是近些年来经济大国货币政策跨国的溢出效应越来越明显,次贷危机期间世界主要经济体在货币政策上的大动干戈正是这一点最好的写照。于是,人们开始更广泛地关注对货币政策跨国溢出效应的研究,目前的研究一方面是侧重于货币政策传导路径的,即研究国际贸易、外国直接投资、外汇储备、汇率、资本市场等因素与一国货币政策之间的相互影响,另一方面是侧重于研究货币政策的政策博弈和国际协调的。 本文对货币政策跨国溢出效应的相关理论进行了综合分析,首先从蒙代尔弗莱明模型和博弈论的观点分析了开放经济条件下货币政策跨国溢出效应的成因和影响;其次本文运用VAR模型对美国、欧元区、中国和日本的实际广义货币供给量M3进行了实证分析,通过分析这些大型经济体之间在货币政策制定和实施效果上的相互关系,进而探讨大型经济体货币政策的跨国溢出效应。 本文得到的主要结论有:在经济全球化大背景下,大型经济体之间货币政策的溢出效应越发明显,面对这样的情况各经济体为保证自身利益的最大化开始主动寻求合作,积极建立各种形式的合作机制。另...

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图0-1美国、欧元区、日本实际季度GDP增长率折线图

策的流行导致原油粮食等国际大宗商品价格的上涨，这将抑制未来日本经济的复苏。图0-1美国、欧元区、日本实际季度GDP增长率折线图数据来源：OECD数据库http://stats.oecd.org，详见附录1。随着经济全球化进程的不断推进，国际贸易自由化和金融市场的开放程度不断加大....

图1-1资本自由流动大国情况

8图1-1资本自由流动大国情况对于资本管制有管理浮动汇率的大国a，它的BP曲线是倾斜的，这些地区会通过动用外汇储备维持汇率稳定，分析如图1-2所示。此处同样假设a大国实施一个扩张的货币政策（LM曲线右移），E0是初始均衡点，扩张的货币政策使LM0曲线右移至....

图1-2资本管制大国情况

9图1-2资本管制大国情况以上的分析是从宏观经济学角度应用蒙代尔-弗莱明模型，对两类大型经济体货币政策跨国溢出效应的一个理论解释。通过分析我们认为，不论是资本自由流动还是资本管制情况，单个大型经济体货币政策的调整都将影响到其他大型经济体的货币政策。例如，在利率接近零或各方达成协....

图1-3世界主要国家次贷危机后利率变动情况

如图1-3所示，次贷危机以后美国率先实施扩张货币政策导致其他大国利率均出现了大幅下降，除中国以外，GDP总量排在前八位的国家，利率都降到了1%以下。图1-3世界主要国家次贷危机后利率变动情况数据来源：OECD数据库http://stats.oecd.org，数据详见....

本文编号：3999855