外汇储备动态风险管理——基于随机场景和差分进化算法策略分析

发布时间：2017-10-23 22:18

  本文关键词：外汇储备动态风险管理——基于随机场景和差分进化算法策略分析

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【摘要】：外汇净流入的随机性以及汇率的不确定性,使得政府部门、金融监管机构等愈加关注对外汇储备收益风险,特别是对超额外汇储备的风险管理,以及如何制定合理有效的管理策略,成为当前亟待解决的问题。在外汇储备管理领域,通过引入随机场景序列,结合风险极大惩罚模型和风险约束模型,并采用具有容易搜索到多个Pareto最优解优点的差分进化算法,可以确立对超额外汇储备动态风险的管理策略。研究结果表明,动态风险管理策略能够更好地平衡期望收益和风险之间的关系,使得管理部门能够根据自身的风险承受能力,更好地实现风险最小化和收益最大化的一致性,从而达到由被动管理向积极管理平稳过渡的目的。
【作者单位】： 厦门大学经济学院;
【关键词】： 动态风险管理 风险惩罚 风险约束 随机场景序列 差分进化算法
【基金】：教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目“我国外汇储备的科学管理及运用战略问题研究”(12JZD027) 国家自然科学基金项目“动态优化视角下的中国外汇储备全面风险管理研究”(71473208) 国家社科基金项目“我国主权财富基金投资与风险管理研究”(13BJY175)
【分类号】：F832.6
【正文快照】： 一、引言外汇管理局公布的数据表明,截至2014年6月底,我国外汇储备增加至39 932.13亿美元,依然成为世界上持有外汇储备数量最多的国家。一个国家保持适度的外汇储备是必要的,是无可非议的,然而,正如李克强总理在2014年5月12日所指出的:“巨额的外汇储备是中国经济的一个沉重的

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本文编号：1085655